1. GPT-4、文心一言陆续发布，应用端落地可期
上周传媒（申万）指数上涨 6.07%，位居 31 个行业第 3 名，强于创业板
指（下跌 2.74%）、深证成指（下跌 1.06%）、上证中小（上涨 2.61%）、
沪深 300（上涨 1.31%）、上证指数（上涨 1.38%）。细分板块龙头景气持
续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺
英网络、三七互娱、吉比特、完美世界、心动公司、博纳影业、芒果超
媒等，以及受益于流量及人口年龄结构重构的腾讯控股、快手、泡泡玛
特、哔哩哔哩等。
1.1. GPT-4 实现多模态跃升，文心一言开启国产大模型时代
在处理复杂任务时，GPT-4 较 GPT-3.5 表现更优，并且语言性能更强。
GPT-4 于 3 月 15 日发布，根据 Open AI 公布的结果，在 AP 环境科学测
试、SAT 阅读和写作测试等复杂程度较低的模拟测试中，GPT-4 与 GPT3.5 均录得优异表现且二者差异较小。但随着测试复杂程度提升，GPT-4
与 GPT-3.5 表现差距逐步拉开，如在美国律师执照模拟测试中，GPT-4
测试分数位列前
