公募基金全景跟踪：基金月谈，被动基金发行忙，主动基金仓位降_中泰证券-25页.pdf

【公募基金全景跟踪：基金月谈，被动基金发行忙，主动基金仓位降】 报告概述： 本报告由中泰证券发布，旨在全方位跟踪公募基金市场动态，包括基金的发行、表现、市场情绪以及基金经理的投资行为。报告指出，7月份基金市场中，被动指数基金发行活跃，而主动管理基金则降低了其股票仓位。报告通过多角度分析，揭示了基金行业的最新趋势和潜在风险。 一、基金市场动态 1.1 市场概况：7月份基金指数整体表现优于股票指数，基金市场呈现涨跌不一的局面。主题交易型开放式指数基金（ETF）尤其活跃，证券ETF规模突破百亿元。同时，迷你基金面临赎回压力，市场分化明显。 1.2 市场热点：本月热点包括主题ETF的集中发行，特别是证券ETF的火热；迷你基金因各种原因处境艰难；科创板新股申购带来丰厚收益，但也存在ETF套利风险。 1.3 特色基金分析：报告特别提到了中证央企创新驱动ETF，该基金在市场中具有一定的关注度。 二、各类基金表现 2.1 主动型基金：信达澳银新能源产业、银河创新成长、银华内需精选等主动管理基金表现出色，体现了主动管理的优势。 2.2 偏债型基金：天治可转债增强A、长安鑫恒回报A、长安鑫垚主题混合A等在固定收益领域取得良好收益。 2.3 被动型基金：成长40、深证民营、TMT50ETF，以及SHFE白银、标普500信息技术LOF等被动指数基金领涨，而有色ETF和石油LOF等则表现不佳。ETF的场内份额变化显示金融地产和原油ETF受到资金青睐。 三、基金发行与市场情绪 3.1 发行与申报：7月份新成立基金主要集中在中长期纯债基金和被动指数型基金，债券基金的发行热情持续升温。嘉实、华夏和南方基金公司在发行数量上领先。 3.2 情绪打分与多空信号：7月底的基金发行情绪打分为0，没有发出明确的多空信号。今年4月份曾出现过看空信号。 四、基金仓位变动 4.1 仓位估算：本月主动型基金整体大幅减仓，平均减仓727个基点。按基金经理的攻防能力、经验、管理基金规模及历史业绩分组，结果显示，经验丰富和攻防能力强的基金经理减仓力度较小，中等规模基金减仓幅度最大，绩差基金减仓更显著。 五、基金风格偏好 5.1 风格偏好估算：擅长成长风格的基金对成长类股票的超配比例下降，意味着这些基金对成长风格的配置意愿减弱。 总结： 报告揭示了7月份公募基金市场的特点，主动管理基金在市场波动中选择降低股票仓位，被动基金的发行热度不减，显示出投资者对市场走势的谨慎态度。同时，报告也提醒投资者注意基金的风格偏好变化和潜在的风险，强调数据分析仅作为参考，不构成投资建议。