目录
本周重点关注：三季度电新行业经营趋势总结 ............................................................................. 4
本周行业观点 ............................................................................................................................. 10
风光储：3 季报整体呈现高增趋势，中期景气无忧 ...................................................................................... 10
新能源汽车：从基本面、预期与估值出发，坚定看多电动车 ....................................................................... 11
电力设备：聚焦泛在景气拐点，继续推荐国电南瑞 ..................................................................................... 11
板块信息：能源局公布前三季度风光运行情况，多家龙头企业发布三季报 ................................. 12
行业热点追踪 ............................................................................................................................................... 12
公司动态更新 ............................................................................................................................................... 13
数据跟踪 ..................................................................................................................................... 19
锂电价格：资源价格小幅下行，其余维持平稳 ............................................................................................ 19
新能源车产销：9 月产销数据仍有压力，EV 乘用车相对坚挺 ..................................................................... 20
光伏产业链价格：多晶系列调整明显，单晶系列基本持平 .......................................................................... 20
重点上市公司估值跟踪 ............................................................................................................... 21
图表目录
图 1：3 季度 32 家光伏企业实现收入 514 亿元，同比增长 30.8%（亿元） ................................................................ 4
图 2：3 季度 32 家光伏企业实现利润 51 亿元，同比增长 58.8%（亿元） .................................................................. 4
图 3：2018 年以来光伏行业毛利率变化情况 ................................................................................................................ 5
图 4：2018 年以来光伏行业期间费用率变化情况 ......................................................................................................... 5
图 5：Q3 末 28 家光伏企业预收款合计 141 亿元，同环比高增（亿元） ..................................................................... 5
图 6：Q3 末 28 家光伏企业现金流合计 89 亿元，同环比高增（亿元） ....................................................................... 5
图 7：3 季度 18 家风电企业实现收入 212 亿元，同比增长 43.1%（亿元） ................................................................ 6
图 8：3 季度 18 家风电企业实现利润 16.6 亿元，同比下降 3%（亿元） .................................................................... 6
图 9：2018 年以来风电行业毛利率变化情况 ................................................................................................................ 7
图 10：2018 年以来风电行业期间费用率变化情况 ....................................................................................................... 7
图 11：风机企业预收账款环比上升明显，印证行业高景气（亿元） ............................................................................ 7
图 12：2019Q3 新能源车板块收入同比增长 6.4%，环比增长 3.7% ............................................................................ 8
图 13：2019Q3 板块扣非净利润同比分别下滑 22.4%，环比增长 12.5%..................................................................... 8
图 14：新能源车行业毛利率整体仍有承压，材料环节环比回暖 ................................................................................... 9
图 15：新能源车行业期间费用率整体维持平稳 ............................................................................................................ 9
图 16：电网及工控板块毛利率情况 ............................................................................................................................ 10
图 17：电网及工控板块期间费用率情况 ..................................................................................................................... 10
图 18：历年每月新能源汽车产量（万辆） .................................................................................................................. 20
图 19：2019 年 9 月各类新能源车产量（辆）及同比增速 .......................................................................................... 20
图 20：多晶硅料价格走势（元/kg） ........................................................................................................................... 20
图 21：硅片材料价格走势（156*156，元/片） .......................................................................................................... 20
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