纺织服装行业纺服及时尚消费品2021年1月电商数据分析：多数品牌实现开门红，1月线上销售强势增长-20210208-东.pdf
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2023-07-26
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行
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证
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研
究
报
告
】
纺织服装行业
多数品牌实现开门红 1 月线上销售强
势增长
——纺服及时尚消费品 2021 年 1 月电商数据分析
核心观点
运动板块：板块整体表现较好，FILA、Lululemon 和 Nike 增长抢眼。2021 年 1 月，
我们跟踪的安踏（不包括 FILA）、李宁、FILA、特步、探路者、Nike、Adidas、Lululemon
在天猫店铺的销售额分别为 2.11 亿、2.35 亿、3.70 亿、1.44 亿、0.09 亿、5.66 亿、
7.45 亿、0.47 亿，分别同比增长 38%、27%、172%、44%、55%、77%、29%、
110%。
化妆品板块：景气度高，国内品牌环比显著提速，珀莱雅和御泥坊等表现突出。2021
年 1 月，我们跟踪的珀莱雅、自然堂、百雀羚、御泥坊、丸美、相宜本草、佰草集、
欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛、Olay、欧舒丹在天猫店铺的销售额分别为 1.00 亿、0.89
亿、 0.53 亿、0.30 亿、0.32 亿、0.18 亿、0.13 亿、2.19 亿、2.34 亿、2.53 亿、
0.92 亿、0.47 亿，分别同比增长 176%、71%、14%、226%、10%、154%、44%、
6%、49%、66%、0%、158%。
童装板块：好孩子和安奈儿环比增长提速。2021 年 1 月，我们跟踪的巴拉巴拉、好
孩子、安奈儿在天猫店铺的销售额分别为为 2.36 亿、0.69 亿、0.26 亿，分别同比增
长 39%、51%、17%。
珠宝板块：表现分化，周六福、潮宏基和周大福表现更好。2021 年 1 月，我们跟踪
的周大福、周大生、潘多拉、潮宏基、周六福在天猫店铺的销售额分别为 1.80 亿、
0.78 亿、0.29 亿、0.61 亿、0.52 亿，分别同比增长 25%、-2%、-7%、33%、65%。
家纺板块：板块表现强劲，延续 12 月份高速增长。2021 年 1 月，我们跟踪的水星
家纺、富安娜、LOVO、梦洁在天猫店铺的销售额分别为 1.36 亿、0.67 亿、0.41 亿、
0.37 亿，分别同比增长 109%、74%、124%、94%。
羽绒服板块：波司登增速放缓，雪中飞表现强劲。2021 年 1 月，我们跟踪的波司登、
雪中飞在天猫店铺的销售额分别为 5.30 亿和 0.85 亿，分别同比增长 20%和 280%。
投资建议与投资标的
受今年春节较晚以及 1 月以来部分地区疫情反复等影响，新年伊始多数品牌线上销
售均实现同比快速增长，环比提速的态势，其中运动、化妆品、家纺等板块保持相对
更高的景气度。在局部省份出现疫情反复的背景下，我们依然看好电商消费未来高景
气度。我们继续推荐分布在优质赛道并在电商领域占比持续提升、增速表现优异的个
股：安踏体育(02020，买入)、李宁(02331，买入)、 波司登(03998，买入)、珀莱雅
(603605，买入)，建议关注罗莱生活(002293，增持)、富安娜(002327，买入)、丸美
股份(603983，增持)和周大生(002867，增持)等。
风险提示：国内外新冠肺炎疫情不确定性对终端零售的影响、宏观经济减速对消费
的影响，电商整体经营成本上升、人口代际切换带来时尚变迁等。
Table_BaseIn fo
行业评级
看好 中性 看淡 (维持)
国家/地区
中国
行业
纺织服装行业
报告发布日期
2021 年 02 月 08 日
行业表现
资料来源：WIND、东方证券研究所
证券分析师
施红梅
021-63325888*6076
shihongmei@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860511010001
证券分析师
赵越峰
021-63325888*7507
zhaoyuefeng@orientsec.com.cn
执业证书编号：S0860513060001
香港证监会牌照：BPU173
联系人
朱炎
021-63325888*6107
zhuyan3@orientsec.com.cn
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