ChatGPT 在全球 AI 产业、技术领域带来的良好示范效应，有望推动 AI 算法模崇型结束当前的技术路线分叉，并不断向以 GPT 为主导的大语言模型 (LLM)拢，加速全球 AI 产业“工业化”时代到来。中期维度，大语言模型领域“暴力美学”预计仍将是我们不断逼近通用人工智能的最可能路线，基于此基准假设，模型算法架构将遵从渐进的学术研究步伐，高质量数据集、工程实践能力、核心人才、资本将成为大模型研发领域的核心竞争壁垒。而面对当前 GPT 等大语言模型在问答可靠性、推理能力等层面缺陷，复杂问题分解、链接外部知识&工具等增强语言模型(ALM) 方式料将是可行的方式，比如 ChatGPT 插件等。作为中期最具确定性的产业方向之一，我们持续看好全球 AI 领域的投资机会，并建议持续聚焦芯片、算力设施、模型架构&工程实践、应用场景等核心环节。在美股市场，我们建议持续关注: 英伟达、台积电、微软、谷歌、AMD、Arista、博通、Marvell、百度、Adobe、Snowflake 等
