0912-国盛证券-环保行业周报：黄河治理迎新政，污水处理景气延续.pdf
需积分: 0 101 浏览量
2023-07-30
11:11:52
上传
评论
收藏 756KB PDF 举报
请仔细阅读本报告末页声明
证券研究报告|行业周报
2022 年 09 月 12 日
环保
黄河治理迎新政，污水处理景气延续
黄河保护方案，绿电运营驶入快车道。1.8 月 31 日，生态环保部等十二部门联合印发《黄河生
态保护治理攻坚战行动方案》。《方案》提出总体目标，到 2025 年水土保持率达到 67.74%，
地表水达到或优于Ⅲ类水体比例达到 81.9%，县级及以上城市集中式饮用水水源水质达到或优
于Ⅲ类比例不低于 90%，县级城市建成区黑臭水体消除比例达到 90%以上。细则上看，《方
案》强调推进城镇污水收集管网补短板，因地制宜推进城镇雨污分流改造，目标到 2025 年城
市生活污水收集率达到 70%以上，进水生化需氧量浓度高于 100mg/L 的城市污水处理厂规模
占比达 90%。此外，《方案》提出加强污水污泥处理处置，着重提升污水处理厂超负荷运行地
区污水处理能力，目标到 2025 年县城污水处理率达到 95%以上，城市污泥无害化处置率达到
90%以上，有望进一步打开污水处理行业需求空间。推荐关注：价值有望重塑的水务公司洪城
环境。2.9 月 1 日，广西壮族自治区印发《广西能源发展“十四五”规划》。《规划》明确总
体目标，到 2025 年非化石能源消费比重达到 30%以上，非化石能源发电量比重达到 54%以上；
到 2030 年，清洁电源总装机规模不低于 1.1 亿千瓦、消纳区外清洁电力不低于 3000 万千瓦。
此外，《方案》亦强调到 2025 年、2030 年非化石能源消费比重分别达 15%、20%。细则看，《规
划》提出全面推进陆上风电和光伏发电集中开发，推广“光伏+”多元利用与生物质能多元利
用。目标“十四五”期间，全区新增陆上风电并网装机不低于 1500 万千瓦、新增光伏发电并
网装机不低于 1300 万千瓦、新增生物质发电并网装机 100 万千瓦。此外，《规划》强调积极
发展电源侧新型储能，支持用户侧储能多元化发展，目标“十四五”期间全区新增集中式新型
储能并网装机 200 万千瓦以上，利好可再生能源产业与新型储能产业。推荐关注：1）可再生
能源装机计划清晰、质地优良的电力运营商；2）储能产业链相关标的如工业温控、重力储能
等。
本周碳交易行情：本周(9.5-9.9)，全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量 0.84 万吨，总成交额
49.53 万元。最高成交价 59.0 元/吨，最低成交价 58.0 元/吨，本周五（9.9）收盘价为 58.0 元
/吨，与上周五（9.2）持平。截至 2022 年 9 月 9 日，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交
量 2.0 亿吨，累计成交额 85.6 亿元。
估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。过去三年环保板块表现低迷，估值、
持仓等仍均处于低位，环保 REITs 的出台提供新的权益性融资工具，城镇污水、垃圾处理，固
废危废处理等污染治理运营为重点发力行业，看好技术优势强、壁垒高的企业，1、成长性、
确定性较强的垃圾焚烧公司，关注伟明环保（ROE 行业领先、订单充足）、瀚蓝环境（增长稳
健，估值优势明显）；2、在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司，关注浙富控股（危
废新龙头、全产业链布局）、高能环境（受益融资改善的土壤修复龙头）；3、价值有望重估
的水务公司，关注洪城水业（江西污水市场潜力大，估值及股息率具备吸引力）。4、检测、
磁材并行、营收高增的中钢天源。
行业新闻：1）浙江省印发《浙江省全域“无废城市”建设实施方案（2022—2025 年）》；2）
山东省印发《“十四五”山东省城镇污水处理及资源化利用发展规划》。
板块行情回顾：本周（9.5-9.9）环保板块表现良好，跑赢大盘，跑赢创业板。上证综指涨幅
为 2.37%、创业板指涨幅为 0.60%，环保工程及服务涨幅为 3.13%，跑赢上证综指 0.76%，
跑赢创业板 2.53%；公用事业涨幅为 4.68%，跑赢上证综指 2.31%，跑赢创业板 4.08%。监
测（0.15%）、大气（3.33%)、水处理（1.56%）、固废（3.43%）、水务运营（1.58%）、
节能（5.45%）。
风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。
增持（维持）
行业走势
作者
分析师 杨心成
执业证书编号：S0680518020001
邮箱：yangxincheng@gszq.com
相关研究
1、《环保：政策加码低碳电力，装备、储能焕新机》
2022-09-04
2、《环保：政策再推绿电降耗，氢储能景气延续》
2022-08-27
3、《 环保 ：新 政再限 能 耗 ，关 注低 碳 技术 标的 》
2022-08-21
重点标的
股票
股票
投资
EPS
（元）
P
E
代码
名称
评级
2021A
2022E
2023E
2024E
2021A
2022E
2023E
2024E
600461.SH
洪城环境
买入
0.86
1.02
1.19
1.44
9.02
7.61
6.52
5.39
603588.SH
高能环境
买入
0.68
0.93
1.19
1.45
17.01
12.44
9.72
7.98
600323.SH
瀚蓝环境
买入
1.43
1.74
2.06
2.37
14.62
12.01
10.15
8.82
资料来源：Wind，国盛证券研究所
剩余15页未读，继续阅读
资源评论
