这份长城证券出具的白酒专题报告显示，新基建投资的加码对白酒行业具有明显的催化作用，其中推荐的龙头公司已经通过内部管理和高端产品聚焦为未来增长奠定了基础。报告详细分析了白酒行业的发展周期，并预测了新基建投资对白酒行业的长期影响。
新基建投资对白酒行业的拉动作用在历史上已得到证实。白酒行业的前两轮黄金周期分别出现在2003-2007年和2005-2012年，两次繁荣均与固定资产投资高潮和宽松的货币政策重叠。基建投资与白酒消费之间呈现出正相关性，尤其是在2008年政府实施的4万亿投资计划期间，白酒板块受益显著。
报告进一步指出，高端化和所有制改革是业绩爆发的内在因素。在前两轮周期中，白酒板块分化明显，高端白酒在第一轮周期中领跑，迎来估值和业绩的“双击”。而在第二轮基建投资周期中，地产酒特别是次高端白酒受益于地方政商消费，通过所有制改革、渠道深耕和高端产品放量实现了业绩的快速上涨。
新基建概念的提出以及受疫情影响，预计将对白酒行业产生以下两个方面的影响：基建投资总量的前置会强化消费品的“自我加速”机制，在短期内可能抑制非商务送礼需求，但预计将带动下半年白酒消费的反弹；从长远来看，新基建投资周期可能会提高商务活动的频繁度，从而为白酒提供更多的消费场景，特别是在500元以上价格带的白酒。
在推荐的标的方面，报告强调了自2017年周期开始，高端价格带的集中度提升趋势。其中，贵州茅台、五粮液凭借超强品牌力和内部管理效率的提升，在1000元以上价格带具有明显优势。此外，山西汾酒、古井贡酒、泸州老窖和洋河股份等公司在500-1000元价格带具有较强的增长潜力。
报告的结论基于对历史数据的分析，结合当前新基建投资政策的影响。分析师建议投资者重点关注那些已经实现内部管理优化和产品高端化战略的白酒龙头企业，因为它们更有可能在新基建投资的背景下实现快速增长。
投资风险提示方面，报告也提出了宏观经济下行可能导致白酒需求疲软、全国化拓展不如预期、食品安全问题等风险因素。这些因素可能会对白酒公司的业绩和股价产生负面影响。
总体来看，该报告认为新基建投资的加码将加速白酒行业龙头的成长，并通过一系列数据和分析预测了行业的未来发展趋势，为投资者提供了行业洞察和投资策略。
