20230423-农林牧渔-农林牧渔行业周报：五一节日支撑生猪消费，宠物食品月度出口回暖-开源证券.pdf

【农林牧渔行业周报】本周报聚焦于生猪消费和宠物食品出口两大主题。五一节日的到来对生猪消费形成支撑，近期猪价呈现触底反弹态势。根据涌益咨询的数据，全国生猪销售均价在4月21日达到14.42元/公斤，周环比上涨0.39元/公斤。猪价反弹受到养户惜售、屠宰企业冻品入库增加、二次育肥入场以及五一假期备货等因素影响。3月份能繁母猪存栏量下降0.88%，反映出低猪价和猪病问题共同推动了产能去化，预示着新一轮上行周期可能正在酝酿，成本控制良好且产能稳步扩张的养猪企业将具有投资价值。 宠物食品出口出现回暖迹象。2023年3月，我国宠物食品出口总额环比回升63%，但同比仍下降9.6%，第一季度总体出口额同比下滑20%。尽管美国市场3月出口金额环比回升强劲，但同比仍有60%的降幅，主要原因是原料价格高企。而欧洲市场，特别是英国和德国，出口表现分化，英国出口额同比下降17%，德国则同比增长32%。随着原料价格的逐步回落，预计未来宠物食品出口订单将恢复增长。 本周观点中，白羽肉鸡产业链受益于供需双重驱动，鸡价上行，推荐关注种源优势的企业如圣农发展和白鸡屠宰龙头禾丰股份。猪价继续低位运行，成长型企业更具优势，建议关注巨星农牧、温氏股份、牧原股份等。非洲猪瘟疫苗的商业化将重塑猪用疫苗市场，推荐普莱柯、科前生物和中牧股份。粮食价格维持高位，转基因商业化进程加速，大北农和隆平高科值得关注，同时，玉米育种企业登海种业也具有潜力。 市场表现方面，农业指数与大盘基本持平，种植板块领涨。个股中，雪榕生物、天马科技和中水渔业涨幅居前。价格追踪显示，本周生猪、鲈鱼和糖的价格环比上涨，而白羽肉鸡的鸡苗和毛鸡价格则有所下滑。 风险提示包括宏观经济下行可能导致的消费疲软，以及冬季动物疫病的不确定性。整体来看，农林牧渔行业在生猪消费和宠物食品出口的动态中寻找机遇，同时关注行业内的结构性变化和政策动向。