20230423-农林牧渔-农林牧渔行业周报：五一节日支撑生猪消费，宠物食品月度出口回暖-开源证券.pdf

在分析2023年农林牧渔行业周报的过程中，我们可以看到两个明显的趋势：生猪消费因五一节日的临近而得到提振，以及宠物食品出口的逐渐回暖。这些现象不仅是对当前市场需求的直观反映，也揭示了行业内部的结构性变化和潜在的发展机遇。 生猪消费方面，五一节日的到来为市场注入了新的活力。根据涌益咨询提供的数据，我们可以看到全国生猪销售均价在4月21日达到了14.42元/公斤，周环比上升了0.39元/公斤。这一反弹现象背后有着多重因素的推动：养殖户的惜售情绪、屠宰企业的冻品入库需求增加、二次育肥活动的增加，以及五一假期备货需求的涌现。值得注意的是，3月份能繁母猪存栏量下降了0.88%，这可能表明由于猪价的低迷以及猪病的困扰，生猪产能开始减少。这种产能去化，结合成本控制良好且产能稳步扩张的养猪企业，意味着新一轮的上行周期可能正在酝酿之中。对于投资者而言，这样的市场环境暗示着具有投资价值的企业正在出现。 宠物食品出口的回暖同样是一个值得关注的现象。2023年3月我国宠物食品出口总额环比上升了63%，尽管同比仍然下降了9.6%，第一季度的总体出口额同比下降了20%。美国市场作为宠物食品的重要出口地，在3月份出口金额环比增长了强劲的回升，但同比还是下降了60%，这主要是由于原料价格的高企。与此同时，欧洲市场表现出了不同的分化，英国的出口额同比下降了17%，而德国的出口额同比增长了32%。随着原料价格的逐步回落，预计宠物食品的出口订单在未来将恢复增长态势。 在本周的市场观点中，白羽肉鸡产业链由于供需双重驱动而表现出色，鸡价上行。因此，建议投资者关注具有种源优势的企业，例如圣农发展和白鸡屠宰龙头企业禾丰股份。对于生猪价格仍然处于低位的市场环境，成长型企业将更具优势，因此巨星农牧、温氏股份、牧原股份等公司成为推荐关注的对象。在疫苗市场上，随着非洲猪瘟疫苗的商业化进程，猪用疫苗市场将发生重大变革，相关企业如普莱柯、科前生物和中牧股份将可能受益。同时，考虑到粮食价格的高位运行，以及转基因商业化进程的加速，大北农和隆平高科等企业值得关注。玉米育种企业登海种业也表现出其潜力所在。 在市场表现方面，农业指数与大盘基本持平，种植板块领涨。个股中，雪榕生物、天马科技和中水渔业涨幅居前。价格追踪显示，本周生猪、鲈鱼和糖的价格环比上涨，而白羽肉鸡的鸡苗和毛鸡价格则有所下降。 然而，市场风险不容忽视。宏观经济下行可能导致消费疲软，而冬季动物疫病的不确定性也为行业带来了挑战。因此，在把握行业机遇的同时，对行业内的结构性变化和政策动向的持续关注至关重要。 农林牧渔行业在面对挑战的同时，也孕育着众多机遇。无论是生猪消费的提振，还是宠物食品出口的回暖，都是行业积极变化的体现。作为投资者，必须密切关注这些变化，把握市场动态，才能在竞争激烈的市场中脱颖而出。