中信证券_0307_多因子量化选股系列专题研究：价值与成长维度的多因子选股逻辑(1).pdf

"中信证券_0307_多因子量化选股系列专题研究：价值与成长维度的多因子选股逻辑(1)" 本报告讨论了多因子量化选股系列专题研究中的价值与成长维度的多因子选股逻辑。该报告首先介绍了多因子模型构建方法的实用性，并对价值投资和成长投资进行了讨论。在报告中，作者使用了分组法的多因子模型，实现了基于价值和成长的多因子选股逻辑。 在报告中，作者讨论了质量空间和质量因子的作用，发现质量高的股票具有超额收益，并可以剔除一些质量较差的公司。作者还定义了质量空间和质量因子组合，并对其进行了实证检验。 此外，报告还讨论了成长与价值因子的构建，作者发现成长类因子和价值因子均具有选股能力，并对其进行了等权构建。此外，作者还讨论了相对价值因子的构建和表现，发现相对价值因子在成长性相近的公司中寻找相对便宜的股票来投资。 在报告的作者讨论了多因子组合的构建，使用了质量、成长、绝对价值、相对价值四个基本面因子，构建了沪深 300 和中证 500 空间的多因子组合，并对其进行了实证检验，发现多因子组合具有较好的超额收益。 该报告讨论了多因子量化选股系列专题研究中的价值与成长维度的多因子选股逻辑，讨论了质量空间和质量因子的作用、成长与价值因子的构建，以及多因子组合的构建和表现。这份报告为投资者提供了有价值的参考和参考。