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论文研究 - 用VAR和Nelson-Siegel模型分析中国利率期限结构
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2020-05-13
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近年来,中国债券市场发展Swift。 进一步研究利率期限结构至关重要。 Nelson-Siegel模型在世界范围内广泛用于拟合利率期限结构。 在本文中,我们试图找出Nelson-Siegel模型在中国是否有效,以及在Nelson-Siegel模型的一些典型变体中哪种模型最有效。 在简要的理论介绍之后,我们进行了实证分析,其中包括两个部分。 在第一届会议上,我们着重于使用Nelson-Siegel模型拟合中国利率期限结构,结果拟合效率非常好。 在第二部分中,我们建立了具有宏观经济变量的VAR模型,以预测Nelson-Siegel模型中的参数,并分别使用VAR和NS模型的组合来预测2019年和2020年的利率期限结构。 此外,就预测效率而言,VAR(Macro)-NS模型的性能要优于没有宏观经济变量的VAR-NS模型和简单的NS模型。
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