证券投资组合理论是金融领域研究如何通过构建最优投资组合来实现投资收益最大化同时风险最小化的理论。该理论的核心在于通过选择不同的证券组合以分散投资风险，同时利用市场波动获得最大收益。
第一节中，证券投资风险的种类被详细分类。按来源分类，投资风险可以分为市场风险、偶然事件风险、贬值风险、破产风险、流通风险、违约风险、利率风险、汇率风险及政治风险。市场风险是指由于市场整体价格波动导致的投资价值的不确定性；偶然事件风险则指的是那些不可预测且偶发的事件，如自然灾害等，给投资者带来的风险；贬值风险是指因通货膨胀导致货币价值下降而给投资带来的风险；破产风险则与公司经营状况直接相关，当公司无法偿还债务而破产时，投资者会蒙受损失；流通风险是指在证券市场上，投资者可能因为市场流动性不足而无法将持有的证券及时卖出的风险；违约风险主要指债券发行人未能按照合同约定偿还本金或利息而造成损失的风险；利率风险是由于市场利率波动导致债券价格下跌而产生的风险；汇率风险是跨国投资时由于汇率变动导致投资收益或本金的损失；政治风险则关注政策变动、战争或政治不稳定等因素给投资带来的不确定性。
按性质分类，风险被分为系统风险和非系统风险。系统风险是指那些影响整个市场或大部分资产的风险，如经济周期、政策变动等，这种风险无法通过分散投资来消除；非系统风险则是指只影响单个企业或行业的特定风险，这种风险可以通过分散化投资来降低或消除。
第二节则聚焦于收益与风险的度量。收益通常包括现金红利和资本利得，收益的衡量可以通过持有期收益率（HPR）来计算，它是投资期内现金收入与资本增值的总和除以期初投资金额的结果。在多期投资中，需要采用算术平均收益率或几何平均收益率来衡量多期收益率。期望收益率是指在不同经济状况下预期能获得的收益率的加权平均，是投资者对投资回报的一个预期值。投资组合的期望收益计算涉及到组合中各资产的期望收益率和权重。
风险的衡量则包含标准差和变差系数。标准差是衡量投资收益波动的统计指标，用于量化资产的总风险；变差系数是标准差与期望收益的比值，用于评估单位期望收益所承担的风险大小。投资组合的标准差不仅取决于组合中各资产的标准差，还受到各资产之间的相关系数影响，即资产之间的联动效应。相关系数的大小表示资产之间收益变动的同步性，相关系数越低，分散风险的效果越好。
风险和收益的关系体现在变差系数上，一个投资方案的变差系数越大，意味着其每单位收益承担的风险越高。投资者通常会根据自己的风险偏好来选择期望收益和风险水平相匹配的投资组合。
第三节介绍证券投资组合的有效边界理论，有效边界是指在既定风险水平下能够提供最大期望收益的投资组合集合。投资者的目标是选择位于有效边界上的投资组合，以期达到风险和收益的最优化。有效边界为投资者提供了一种构建投资组合的决策工具，帮助他们在给定的风险偏好下最大化预期收益。资产组合的假设通常基于几个基本前提：资产期望收益是未来收益的统计平均值，单项资产或资产组合的风险由收益率的方差或标准差来描述，投资者会基于其对投资的期望收益和风险程度进行投资决策。
证券投资组合理论为投资者提供了重要的理论基础和决策工具，通过理解和应用该理论，投资者可以更好地规避风险，实现投资目标。
