在中国证券市场中，投资者的决策行为往往受到有限理性的制约，这意味着他们并不总是根据完全的理性分析和最大化效益原则进行投资。有限理性是基于实际情况下，投资者无法获取所有信息、处理能力有限以及环境的复杂性等因素导致的。这种现象在中国证券市场尤为显著，由于市场快速发展和制度的不完善，投资者的决策行为往往带有认知偏差，进而影响市场的稳定性和效率。
处置效应是中国投资者有限理性行为的一个重要体现。投资者倾向于保留盈利股票以锁定利润，而对亏损股票持有一种避免承认损失的心态，这导致他们可能会过度持有表现不佳的股票，而不是基于基本面分析进行调整。这一行为模式往往源于对损失的恐惧和对确定性的追求，从而影响了投资者的风险管理和资产配置。
羊群行为也是投资者有限理性决策的典型表现。在信息不对称和不确定性增加的情况下，投资者倾向于跟随大众行为，而非独立分析。例如，在中国证券市场，当出现政策变动或其他重大事件时，投资者可能会因为恐慌或贪婪而盲目跟风，如2007年印花税上调后的认沽权证热潮，尽管这些权证在经济意义上并无实际价值。
再者，过度反应和反应不足也是投资者决策中的常见问题。市场对某些事件反应过度，可能导致股票价格的非理性波动，之后再通过调整回到合理水平。相反，有时市场对重要信息反应不足，直到后来才意识到其影响。比如2007年中国股市的狂热上涨和随后的大幅调整，以及房地产市场投资者的借贷行为，都是过度反应的实例。
投资者的有限理性决策行为产生的原因多种多样，其中包括认知偏差。由于信息不对称，投资者可能无法获取所有相关信息，加上个体的心理因素如后悔厌恶、损失厌恶等，导致他们在决策时偏离理性。此外，市场环境的复杂性，如信息披露的不透明，也会加剧这种现象。投资者的认知局限和情绪影响，使得他们无法完全根据市场基本面做出最优化的投资决策。
理解并研究投资者的有限理性行为对于完善市场机制、提高市场效率和引导理性投资至关重要。政策制定者和市场参与者需要关注投资者的心理状态和决策过程，通过改善市场信息环境、强化投资者教育和提升市场透明度，来减少非理性行为，促进中国证券市场的健康发展。
