**纳芯微新股定价报告概览**
纳芯微电子是一家专注于高性能、高可靠性的模拟集成电路设计的公司,自2013年起,该公司在信号感知、系统互联与功率驱动三大业务领域进行了深入布局,产品线涵盖了800余款芯片,广泛应用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子市场。尤其在汽车电子领域,纳芯微凭借其车规级芯片的研发能力,已成功进入主流汽车供应链,与比亚迪、五菱汽车、长城汽车、一汽集团和宁德时代等企业建立了合作关系。
**需求分析**
1. **信号感知**:全球MEMS传感器市场在2020年达到121亿美元,中国占比约23.82%,预计2022年中国市场规模将达到1000亿元人民币。纳芯微在信号调理ASIC芯片方面具有竞争优势。
2. **数字隔离**:数字隔离芯片主要应用于工业、汽车、通信等多个领域,市场需求稳定增长。
3. **驱动与采样**:2018年全球驱动芯片出货量为896.37亿颗,预计2023年将达到1221.40亿颗,中国市场增速更快,达到9.33%的CAGR。
**供给分析**
1. **信号感知**:全球MEMS传感器市场由外资主导,但纳芯微作为少数提供MEMS传感器信号调理ASIC芯片的中国厂商之一,有潜力打破市场格局。
2. **数字隔离**:TI、Silicon Labs、ADI等外企占据市场主导,纳芯微目前市场份额约为5.12%,具有一定的竞争力。
3. **驱动与采样**:在驱动和采样芯片市场,纳芯微作为国内少数能够提供车规级产品的公司,2021年已开始批量出货装车。
**增长逻辑**
1. **产品质量**:纳芯微的产品技术指标与国际龙头如ADI、TI相当或更优,展现出强大的研发实力。
2. **多元化发展**:公司产品线覆盖消费电子到泛工业、汽车领域,有望在多个细分市场实现快速增长。
**财务预测**
根据报告,预计纳芯微2022年和2023年的营业收入将分别达到17.21亿元和29.23亿元,同比增长率分别为99.6%和69.9%。同时,归母净利润预测分别为4.62亿元和8.14亿元,保持高速成长态势。
**风险提示**
1. **行业景气度**:如果市场需求不及预期,可能影响公司业绩。
2. **产能扩张**:产能增加速度慢于预期可能限制公司增长。
3. **产品扩展**:新产品推出或市场拓展不如预期,可能影响公司发展。
纳芯微在模拟集成电路领域展现出强劲的增长势头,特别是在汽车电子市场,有望成为中国模拟IC行业的佼佼者。然而,面对行业风险和市场竞争,公司需持续提升技术优势和市场开拓能力,以确保未来的可持续发展。