非银行金融行业多元金融度投资策略：创投乘政策东风，信托转型业绩承压-1229-山西证券-30页.pdf

非银行金融行业多元金融投资策略涉及的领域广泛，主要包括创业投资、信托以及融资租赁等细分行业。以下是对这些领域的深入分析： 1. 创投乘政策东风：2018年，创业投资市场规模和基金数量的增长速度有所放缓，平均管理规模呈现下降趋势。这主要是由于IPO审核政策的收紧，导致一级市场和二级市场价差缩小，使得投资退出更为困难。然而，随着科创板的推出，政策支持力度加大，为创投机构提供了新的退出渠道，有望加速收益的实现，对行业业绩有积极提振作用。特别是那些专注于新旧动能转换和科技创新领域的国有背景创投机构，如鲁信创投，将更有可能受益于这一政策变化。 2. 信托转型业绩承压：2019年，信托行业面临严峻挑战，由于通道业务占比高，报酬率下降，加之资产管理新规和理财子公司的竞争加剧，信托行业未来一年的转型将更加艰难。预计2019年上半年，信托板块的业绩压力将持续，投资者需谨慎对待。 3. 融资租赁行业规范发展：尽管市场渗透率还有提升空间，但行业正经历由粗放向集约化转变的过程。统一监管的实施将有助于行业的健康发展，小型租赁公司可能会被淘汰，而成熟的租赁公司将受益于行业整合。由于货币政策保持中性稳健，租赁业务的收益率和融资成本预计会维持在较高水平，为融资租赁公司提供稳定的收入来源，如江苏租赁等专注于中小微企业的专业金融租赁公司，其业务有望稳步发展。 在当前市场环境下，多元金融领域的投资策略应该是控制风险，精选个股。建议关注具有强大背景和业务增长潜力的公司，例如鲁信创投、爱建集团和江苏租赁等。 然而，投资过程中也需要警惕潜在风险，如宏观经济波动可能影响行业表现，二级市场整体下滑可能拖累股价，以及监管政策的不确定性可能带来额外压力。投资者在做出决策时，应充分考虑这些风险因素，并参考最后一页的股票评级说明和免责声明，以做出更为明智的投资决策。