程序化交易探讨学习教案.pptx

程序化交易，也称为自动化交易或算法交易，是金融领域中一种通过预先设定的计算机程序自动执行买卖指令的交易方式。这种交易模式起源于20世纪70年代的美国证券市场，随着信息技术的进步和金融市场的发展，它逐渐成为现代金融市场的重要组成部分。 程序化交易的核心在于其系统化的交易规则。定义一明确指出，程序化交易是指借助计算机软件自动下单的交易过程。而定义二则根据纽约证券交易所的规定，将包含标普500指数15只股票以上或交易金额超过一百万美元的交易定义为程序化交易。这种交易方式能够处理大量复杂的市场数据，并在瞬间做出决策，以提高交易效率和执行速度。 从纽约证券交易所的数据可以看出，程序化交易在市场中占据了相当的比例，并且呈现出与其他交易类型并存的分布格局。在金融危机期间，如高盛等金融机构通过程序化交易依然实现了显著的盈利，这体现了其在市场波动中的优势。 程序化交易的优势主要包括： 1. **速度快，交易效率高**：程序化交易能够在短时间内处理大量订单，抓住短暂的市场机会，提高交易效率。 2. **精确把握市场机会**：通过预设的算法，程序化交易能够精确识别和执行符合条件的交易策略，减少人为判断的偏差。 3. **克服人性弱点**：交易者的情绪波动可能影响决策，而程序化交易遵循预定规则，不受情绪影响，有助于实现纪律性的交易。 4. **风险控制**：通过事先设定的风险管理策略，程序化交易能够自动化执行止损、止盈等操作，帮助投资者更好地控制风险。 国际上，诸如复兴技术公司、D.E. Shaw & Co.以及SAC Capital Advisors等机构都是程序化交易的典范，它们运用统计套利、多空交易策略等方法取得了显著的投资回报。在国内，尽管程序化交易起步较晚，但近年来发展迅速，交易平台如文华财经、交易开拓者和金字塔等推动了程序化交易的普及和技术进步。这些平台不仅提供了自定义函数的功能，还支持后台交易、多账户管理、远程预警和消息提示等功能，以适应不同交易者的需求。 对于不擅长编程或缺乏交易模型的投资者，远程公式服务和预警功能为他们提供了参与程序化交易的途径。通过手机短信等即时通讯手段，投资者可以及时了解账户状况，确保无人值守的自动交易也能得到有效监控。 程序化交易是金融市场的革新力量，它结合了信息技术与金融理论，使得交易更加科学、高效，同时也推动了金融市场的不断发展和完善。然而，程序化交易并非没有挑战，网络通讯的稳定性和风险管理的精细化都是投资者和开发者需要持续关注和优化的问题。