【营运资本政策设计】是企业财务管理中的重要环节，旨在优化公司短期资产（如现金、应收账款、存货）和短期负债（如应付账款）的管理，以确保企业的流动性和盈利能力。营运资本政策通常包括三个方面：营运资本持有量政策、营运资本融资政策和营运资本管理理念。
1. **营运资本持有量政策**：此政策涉及到公司决定维持多少库存、应收账款和现金。持有过多的营运资本可能导致资金闲置，增加机会成本；持有过少则可能引发流动性风险，影响企业日常运营。公司需要根据市场需求、生产周期和供应商关系等因素来确定适当的持有量。
2. **营运资本融资政策**：这一政策涉及如何为营运资本提供资金，可以选择内部积累、借款或发行短期证券等方式。融资政策的选择应考虑成本、风险和公司的财务状况，以达到最优化的资本结构。
3. **营运资本管理理念**：强调在保证企业正常运营的同时，追求利润最大化和风险最小化。这需要平衡流动性的需求与投资回报的关系，通过有效的现金流管理和风险管理策略实现。
【现金管理】是营运资本政策的核心部分，涉及现金持有动机、成本及目标持有量的确定，以及现金回收与支付的策略。
1. **现金持有动机**：主要包括交易动机（满足日常经营需要）、预防动机（应对突发情况）和投机动机（抓住投资机会）。
2. **现金成本**：包括持有成本（资金的机会成本）、管理成本（处理现金的费用）、转换成本（如兑换或交易的手续费）和短缺成本（因缺乏现金导致的损失）。
3. **目标现金持有量的确定**：通过鲍莫模型、米勒—奥尔模型、现金周转模式和成本分析模式等方法来估算，以平衡现金成本与持有风险。
4. **现金回收与支付管理**：采用集中银行法、锁箱法加速收款，通过延迟支付、使用现金浮游量、改进支付模式等方式延缓支付，以优化现金流。
【信用管理】主要是对客户的信用评估和控制，以降低坏账风险，提高应收账款的回收效率。
1. **信用政策**：包括信用标准（确定哪些客户可以给予信用）、信用条件（付款期限和折扣政策）和收账政策（如何追讨逾期账款）。
2. **信用分析**：收集并分析客户信用信息，考虑微观和宏观因素，以评估客户的信用风险。
3. **信用评级与信用政策设计**：运用“五C”信用评级法（品质、能力、资本、抵押和条件）制定信用政策，并通过指标设计和管理办法进行管理。
4. **应收账款管理**：关注平均收账期、账龄分布和收现保证率，以改善收款效率，并可能利用应收账款进行筹资。
【存货管理】关注如何有效地控制库存，以降低存储成本，提高运营效率。
1. **储存存货的原因**：防止生产中断、适应市场变化、降低进货成本和维持生产均衡。
2. **储存成本**：包括购置成本、存储成本、缺货成本和机会成本。
3. **存货管理决策**：涉及到经济订货量、安全库存水平和再订货点的计算，以及通过ABC分析法等工具进行库存分类管理。
营运资本政策设计与现金管理、信用管理和存货管理紧密相连，是企业保持良好财务健康和提升竞争力的关键。通过科学的决策和管理，企业能够有效利用其营运资本，实现财务目标并增强市场竞争力。
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