图目录
图 1：美国养老金规模冠绝全球 ................................................................................................................................ 6
图 2：全球养老金规模 Top7 地区资产配置比例 ........................................................................................................ 6
图 3：全球规模 Top22 养老金权益资产规模占比下降 ............................................................................................... 6
图 4：全球养老金规模 Top7 地区 DC 与 DB 养老金规模占比 ................................................................................... 7
图 5：全球规模 Top22 养老金资产规模逐渐向 DC 养老计划倾斜 ............................................................................. 7
图 6：2018 年美世墨尔本全球养老金指数对 34 个养老金体系评估
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图 7：美国养老体系五层金字塔结构 ........................................................................................................................ 8
图 8：美国养老金市场迅猛发展，DC 计划和 IRA 计划齐头并进 ............................................................................. 9
图 9：美国养老金市场 DC 计划和 IRA 计划资产规模占比逐渐上升 ........................................................................ 9
图 10：DC 养老计划和 IRA 计划占美国养老金 60%份额........................................................................................ 10
图 11：美国家庭参与私人养老金计划情况 ............................................................................................................. 10
图 12：DB 计划规模衰减，DC 计划规模稳步上升 ................................................................................................. 11
图 13：401(k)逐渐成为 DC 计划主要类型 ............................................................................................................... 12
图 14：401(k)在 DC 型养老计划占比近 70% ........................................................................................................... 13
图 15：401(k)计划集中投资于权益类资产 .............................................................................................................. 13
图 16：DC 计划、DB 计划与股票、债券历年收益对比 .......................................................................................... 14
图 17：IRA 的四个优势 .......................................................................................................................................... 15
图 18：不同类型 IRA 资产规模占比分布变化 ......................................................................................................... 16
图 19：罗斯 IRA 投资者比传统的 IRA 投资者更年轻 ............................................................................................. 17
图 20：IRA 投资于共同基金比例逐年上升（单位：十亿美元） ............................................................................ 18
图 21：美国 DC 计划和 IRAs 配置共同基金比例 .................................................................................................... 19
图 22：DC 计划投资于共同基金资产分布（单位：十亿美元） .............................................................................. 20
图 23：IRAs 计划投资于共同基金资产分布（单位：十亿美元） ........................................................................... 20
图 24：目标日期基金和指数基金在 DC 计划持有的共同基金占比逐渐上升 ........................................................... 21
图 25：DC 计划和 IRAs 持有指数基金规模变化 ..................................................................................................... 21
图 26：持有 ETF 的家庭同时设有 IRA 比例接近 80% ............................................................................................ 21
图 27：401(k)计划中提供各类基金雇主比例 ........................................................................................................... 22
图 28：各类养老计划中目标日期基金规模变化 ...................................................................................................... 22
图 29：各类养老计划中目标风险基金规模变化 ...................................................................................................... 22
图 30：目标日期和目标风险基金数量变化 ............................................................................................................. 23
图 31：主动型与被动型 TDFs 占比变化 .................................................................................................................. 23
图 32：目标基金基金费率逐年降低 ........................................................................................................................ 23
图 33：美国目标日期基金规模分布直方图 ............................................................................................................. 24
图 34：三巨头目标日期基金费率对比 .................................................................................................................... 25
图 35：投资被动基金的目标日期基金管理公司被动资产占比 ................................................................................ 26
