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传媒
分析师：乔琪
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ChatGPT 引起市场热议，关注 AIGC
技术应用进展
——传媒行业月报
证券研究报告-行业月报
强于大市(维持)
传媒相对沪深 300 指数表现
资料来源：Wind,中原证券
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联系人：
马嶔琦
电话：
021-50586973
地址：
上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼
邮编：
200122
发布日期：2023 年 03 月 03 日
投资要点：
行情回顾：2 月传媒板块上涨 4.39%，同期上证指数上涨 0.74%，
沪深 300 和创业板指分别下跌 2.10%和 5.88%，传媒板块排在中信
一级行业分类单月涨跌幅第 7 名。细分子板块中游戏子版块单月涨
幅最好，上涨 11.60%，其次是互联网影音视频，单月上涨 9.45%；
其他广告营销以及影视两个子板块单月分别下跌 3.48%和 2.31%，
跌幅较为靠前。
截止至 2023 年 2 月 28 日，中信传媒板块 PE（TTM，整体法，剔
除负值）为 24.09 倍，自 2018 年以来传媒板块平均 PE 为 24.58
倍，当前 PE 与 2018 年以来的平均值基本持平。
重点领域数据跟踪：1）2023 年 1 月国内游戏市场实际销售收入
240.52 亿元，环比增长 23.62%，同比下降 16.89%，主要是春节
假期用户活跃时间变长，叠加产品春节活动较多，刺激用户活跃度
和付费提升。其中移动游戏市场销售收入 176.19 亿元，环比增长
26.88%，同比减少 20.78%；2）2023年 2月国内电影市场票房 38.60
亿元，同比减少 62.7%；观影人次 8644.78 万人次，同比减少 60.0%；
放映场次 927.74 万场，同比减少 21.1%；平均票价 44.88 元，同
比减少 6.8%。1-2 月国内电影市场票房 139.49 亿元，同比增加
6.77%；观影人次 2.87 亿，同比增加 1.06%；3）根据 CTR 数据
显示，12 月广告市场花费同比下滑 18.0%，环比增长 6.4%；2022
年全年广告市场花费同比减少 11.8%，其中电梯 LCD 和电梯海报
分别同比增长 3.6%和 4.3%。
投资建议：
近期以 ChatGPT 为代表的 AIGC 领域受到市场广泛关注，我们认
为对于传媒领域来说，AI 技术的发展与迭代所带来的的自动化内容
生成能够帮助 B 端的公司用户实现效率的提升、降低成本并带来一
些商业模式上的创新。对于 C 端的个人用户来说，AIGC 的普及应
用能够从技术上降低海量普通用户参与内容创作的门槛，大幅提升
当前 UGC 内容的数量和质量。另外 OpenAI 宣布将向全球开放
ChatGPT API，并将价格降低 90%，使用成本的降低有望进一步推
动 AI 技术应用的普及。百度基于文心大模型推出的生成式对话产品
“文心一言”预计将于 3 月 16 日对外发布，目前已经有包括汽车、
媒体、营销、互联网、金融、软件等多个行业的多家公司宣布加入
“文心一言”生态，或意味着 AIGC 领域未来在各个领域都将发挥
较大的作用。建议持续关注 AIGC 领域的发展以及在应用端的普及
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2022.03 2022.07 2022.10 2023.03
传媒 沪深300
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