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2022-11-25
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股指期货投资与商品期货不同
随着股指期货系统 8 月底开始测试，中国金交所主要高管人员
初定，业界企盼已久的股指期货呼之欲出。股指期货的推出，对于我
国资本市场而言将是具有划时期意义的。股指期货有哪些特点，其投
资策略和理念与商品期货有哪些不同，这是备战股指期货的投资者需
要熟悉的，记者也就此采访了长城伟业期货公司高级顾问、期货交易
专家夏海先生。
记者：首先请您简单介绍一下股指期货衍生品的特点，它和股
票投资有那些不同。
夏海：股指期货除了具有期货以小搏大、双向的基本特征外，
还具有证券特性。
股指期货首先具有期货交易的最基本的两个特征，即实行保证
金制度和可以双向交易。
股票交易是全额交易，即有多少钱只能买多少股票，而股指期
货是保证金交易制，即只需缴纳成交额的 10%至 15%，就可进行 100%
的交易。比如投资者有一万元，买10 元一股的股票能买 1000 股，而
投资股指期货就可以成交 10 万元的合约，这样就可以提高资金的周
转率，做到以小搏大，特别是对持有大量股票现货的机构投资者能充
分利用股指期货投资的资金利用率，保值增值。
股票价格一般情况下很少跌到零，也就是只要不是融资投资股
票，你的投资不会全部赔完。期货市场就不一样了，因为你1 万元作
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