【免费】A股策略专题：不是所有大跌都是“黄金坑”这次是“白银坑”银河证券.pdf资源-CSDN文库

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A 股策略专题

2020 年 3 月 2 日

不是所有大跌都是“黄金坑”，这次是“白银坑”

核心要点：

不是所有大跌都是“黄金坑”。2 月最后一周的暴跌，迎

来的可能不是 2 月 3 号类型的黄金坑，不会复制短期暴涨 3

周的行情。

创业板和科技股的牛市逻辑之一有所弱化。2 月 3 日股市

大跌，报告《新冠疫情不会逆转创业板和科技股牛市的 9 个

理由》被验证，但是在上一周，政策逻辑略有收紧，比如疑似

对科技类基金实施“窗口指导”。

美国市场不明朗。当美国短期累计跌幅达 9%左右或更多

时，对中国股市的传导效应较为明显。如果美国股市再次大

跌，科技股和创业板的短期走强逻辑会弱化。

创业板和科技股出现了短期过热迹象。上周二，创业板和

科技股短期上涨过快，创业板成交金额超过了 2015 年的历史

纪录，短期有调整压力。

行业观点：短期，规避上涨过快、估值严重过高、竞争力

一般的公司，尤其是半导体过热。近期，建材地产和基建产业

链、5G 产业链、口罩、养猪等行业可配置。

从中长期看，创业板和科技股走强的逻辑并未被破坏，

建议在下跌过程中买入科技实力强、竞争力强的公司，包括云

计算和服务、5G 产业链、新能源汽车、电子、疫苗和创新药

等。

分析师

曾万平

：zengwanping.yj@chinastock.com.cn

：135 2048 9973

执业证书编号：S0130519110001

付延平策略分析师

：fuyanping@chinastock.com.cn

：135 5016 4159

执业证书编号：S0130519060001

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