民生证券-计算机行业专题报告：再次强调教育是AI最佳落地场景之一-230613.pdf
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证券研究报告
1
计算机行业专题报告
再次强调教育是 AI 最佳落地场景之一
2023 年 06 月 13 日
➢ C 端：AI 有望成为学生智能“老师”。学生学习中面临大量如作文批改、英
语对话等大量非客观题的场景，具备理解能力的大语言模型有望一定程度上代替
老师进行辅助教学。以科大讯飞“星火”大模型发布会为例，通过将 AI 技术植
入讯飞的学习机等产品体系，公司的学习机能够应对作文批改、英语对话等教育
场景。
➢ B 端：AI 赋能下大幅提升效率。教育行业中，考试考场、教考阅卷、在线教
学等场景，均属于相对标准化场景，适合 AI 技术赋能，以解决效率与准确率难
以兼顾的问题。而 AI 赋能外，以标准化考场建设、智慧教育为代表的信息化建
设，同样是政策支持的重点方向。
➢ 科大讯飞：“AI+教育”龙头。2023 年 5 月 6 日，科大讯飞发布星火大模型
以及首批教育、办公、汽车、数字员工四大应用场景，大模型及产品全面超预期。
科大讯飞在教育领域深耕多年，2022 年教育领域业务收入达到 64.2 亿元，收入
占比为 35%；智能硬件业务 13.2 亿元，近年来保持增长态势。公司已将大模型
能力植入学习机产品，在作文批改、英语听说等典型场景表现突出，教育领域有
望成为讯飞 AI 落地的重要场景。
➢ 佳发教育：教考 IT 龙头，AI 赋予新动能。佳发教育在英语听说领域参与考
试端建设，有望凭借卡位优势以及 AI 技术赋能，实现向 C 端的拓展；同时公司
在智慧教育领域持续拓展，以“AI+体育”为代表的典型场景有望成为新增长动
力。
➢ 盛通股份：人工智能教培龙头，拥抱 AI 浪潮。盛通旗下教育品牌乐博乐博
在编程、机器人教育等领域拥有完整的线下教育产品线，覆盖 3-18 岁年龄段，
教培业务在疫情影响逐步减弱以及 AI 浪潮下有望重回高增长趋势。
➢ 鸥玛软件：考试 IT 龙头，探索 AI 技术。公司是专业的考试测评系统建设厂
商，覆盖高考等关键考试品种，同时向职业考试等领域拓展。公司与山东国家应
用数学中心签订了《战略合作协议》，旨在在人工智能技术研发与应用方面，开展
类 ChatGPT 技术基础研发。
➢ 投资建议：“AI+教育”在技术变革和行业回暖的双重催化下，有望迎来良好
的布局机遇，教育领域的各个细分行业龙头都在积极拥抱 AI 技术浪潮。重点推
荐科大讯飞、佳发教育，建议关注盛通股份、鸥玛软件等。
➢ 风险提示：AI 技术落地进度不及预期；教育行业竞争加剧；教育相关政策落
地不及预期
重点公司盈利预测、估值与评级
代码
简称
股价
（元）
EPS（元）
PE（倍）
评级
2022A
2023E
2024E
2022A
2023E
2024E
002230
科大讯飞
68.50
0.24
0.63
0.83
284
109
83
推荐
300559
佳发教育
19.56
0.17
0.51
0.67
113
38
29
推荐
002599
盛通股份
10.16
0.01
0.29
0.38
1129
36
27
推荐
301185
鸥玛软件
34.88
0.33
0.66
0.92
107
53
38
推荐
资料来源：Wind，民生证券研究院预测;
（注：股价为 2023 年 6 月 12 日收盘价）
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吕伟
执业证书：
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021-80508288
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