期权基本概念
期权是一种金融衍生工具，赋予持有人在某一给定日期或该日期之前任何时间以固定价格赎进或售出一种资产之权力的合约。期权的基本概念包括执行期权、敲定价格或执行价格、到期日等。
21.1期权
* 执行期权（exercising the option）：持有人行使期权的权力，购买或出售标的资产。
* 敲定价格或执行价格（striking or exercise price）：期权的执行价格，持有人可以在这个价格上购买或出售标的资产。
* 到期日（expiration date）：期权的最后交易日，持有人必须在这个日期之前行使期权。
21.2 看涨期权
* 看涨期权（call option）：赋予持有人在一个特定时期以某固定的价格购进一种资产的权力。
* 看涨期权的到期日价值取决于标的股票在到期日的价值和期权的执行价格。
* 看涨期权的价值可以用以下公式计算：
看涨期权价值 = max(0, ST - 执行价格)
其中，ST 是标的股票在到期日的价值。
21.3 看跌期权
* 看跌期权（put option）：赋予持有人以固定的执行价格售出一种资产的权力。
* 看跌期权的到期日价值取决于标的股票在到期日的价值和期权的执行价格。
* 看跌期权的价值可以用以下公式计算：
看跌期权价值 = max(0, 执行价格 - ST)
其中，ST 是标的股票在到期日的价值。
21.4 售出期权
* 售出期权（selling option）：持有人出售期权给其他投资者，获得一定的溢价。
* 售出看涨期权和售出看跌期权的价值取决于标的股票在到期日的价值和期权的执行价格。
21.5 解读华尔街日报
* 华尔街日报（Wall Street Journal）：一份财经报纸，提供金融市场的信息和分析。
* 期权的价值可以根据华尔街日报上的信息进行计算和分析。
21.6 期权组合
* 期权组合（option strategy）：将多种期权组合起来，形成一个新的投资组合。
* 例子包括买卖权平价（put-call parity），即股票价值 + 看跌期权价值 - 看涨期权价值 = 执行价格现值。
21.7 期权定价
* 期权定价（option pricing）：计算期权的价值。
* 例子包括Black-Scholes模型，它可以计算欧式期权的价值。
21.8 期权定价公式
* Black-Scholes模型：一种计算欧式期权价值的公式。
21.9 作为期权的股票和债券
* 股票期权（stock option）：赋予持有人购买或出售股票的权力。
* 债券期权（bond option）：赋予持有人购买或出售债券的权力。
21.10 资本结构政策和期权
* 资本结构政策（capital structure）：企业的资本结构，包括股票、债券等。
* 期权可以作为资本结构政策的一部分，帮助企业管理风险。
21.11 投资不动产项目和期权
* 投资不动产项目（real estate investment）：投资于不动产的项目。
* 期权可以用于投资不动产项目，帮助投资者管理风险。
21.12 本章小结
* 本章总结了期权的基本概念，包括执行期权、敲定价格或执行价格、到期日等。
* 期权可以用于管理风险、投资股票和债券、投资不动产项目等。
