财务管理第8章财务管理.pptx

【财务管理第8章】营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分，主要关注企业的短期财务活动，涉及流动资产和流动负债的管理。营运资金的概念包括了企业在短期内用于运营的所有资产和负债，通常以流动资产减去流动负债的差额来衡量。其特点是周转速度快、易于变现、波动频繁且形式多样。 在营运资金管理的内容上，流动资产管理着重于优化企业短期资产的配置，以确保业务正常运行，避免资产闲置或过度占用。这包括对现金、短期投资、存货和应收账款的有效管理。流动负债管理则涉及短期债务的安排和管理，既要考虑低成本的优势，也要防止因偿还压力过大带来的风险。流动负债可以分为应付金额确定和不确定的两类，以及自发性（如应付账款）和临时性（如短期借款）负债。 营运资金管理策略主要包括持有政策和融资政策。持有政策决定了企业应保持多少流动资产以支持销售，宽松、适中和紧缩政策分别对应不同的风险与收益平衡。融资政策则涉及如何匹配流动资产和不同类型的负债，以实现长期稳定性和灵活性。配合型融资政策强调使用自发性流动负债、长期负债和权益资本来满足永久性流动资产的需求，临时性流动资产需求则通过短期融资解决。激进型融资政策更依赖临时性流动负债，而稳健型融资政策倾向于更多的长期负债和权益资本。 在流动资产管理中，现金管理是核心环节。企业需要设定合理的现金持有目标，以平衡现金的交易性、预防性、补偿性和投机性动机。同时，要计算持有现金的成本，包括机会成本、短缺成本、转换成本和管理成本，并通过现金预算管理来预测和控制未来的现金流量，确定最佳现金持有量，以降低整体成本。 有效的营运资金管理是企业保持流动性、降低风险、提高效益的关键。通过对流动资产和负债的精细管理，企业可以更好地应对市场变化，确保财务健康。