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汇丰新兴市场情绪调查：正在等待时机的调查报告提供了对新兴市场投资者心态和预期的深入分析，反映了投资者对于接下来三个月新兴市场投资前景的态度和计划。该调查在2021年7月进行，覆盖了来自119个机构的124名投资者，这些机构代表了新兴市场5060亿美元的资产管理规模（AUM）。 从调查中可以提炼出几个关键的知识点： 1. 投资者情绪分析 报告指出，投资者对于新兴市场未来三个月的投资前景持有中立态度，占比达到半数，与4月份调查结果的48%相比基本保持不变。同时，有40%的受访者表示看好新兴市场（比4月份的34%略有上升），而持有悲观情绪的投资者比例大幅减少至9%（4月份为18%）。这表明，尽管投资者对新兴市场的前景感到乐观，但仍然谨慎，不愿意在短期内增加投资。 2. 现金持有水平 调查结果显示，尽管投资者情绪有所改善，但现金仍然是投资者的首选。有59%的投资者表示愿意在短期内保持现金持有水平不变，这是该调查启动以来的最高水平。这说明投资者们对寻找新兴市场的机会持开放态度，但尚未准备采取行动。 3. 投资者风险评估 调查显示，投资者的风险评分从4月份的6.04略有上升至6.17，这表明投资者的整体风险承受能力有所提高。然而，尽管风险评分有所上升，投资者仍不准备承担更多风险，有55%的投资者表示会在未来三个月保持当前的风险水平不变。 4. 新兴市场面临的风险因素 报告中指出，超过三分之一的投资者认为，美联储缩表和加息是新兴市场展望的关键风险因素。此外，其他风险因素包括新冠疫情、金融稳定和信贷压力、高于预期的通胀、中国经济放缓以及其它新兴市场国家的通胀问题。 5. 政策利率预期 投资者预期新兴市场国家的政策利率在未来三个月内将有所上升。在4月份的调查中，有59%的投资者预计会有更高的政策利率，而到了7月份这一比例降至38%。 6. 全球经济恢复预期 投资者对于全球经济恢复的预期在7月份的调查中有所上升。有68%的投资者认为全球经济已经在2021年下半年或2022年上半年开始复苏，而4月份的这一比例为56%。 7. 新兴市场地区定位 调查结果还显示，投资者对于中东、非洲和拉丁美洲等大宗商品关联地区的投资偏好有所增加。具体来说，中东地区的净超配比例从4月份的-13%上升至7月份的22%，非洲从14%上升至18%，拉丁美洲从11%上升至18%。相比之下，中欧和东欧（CEE）的净超配比例略有上升，从5%增至6%。亚洲地区作为新兴市场的一个重要组成部分，其净超配比例从4月份的26%降至7月份的22%。 总体而言，汇丰新兴市场情绪调查揭示了投资者对于新兴市场谨慎乐观的态度，同时反映出投资者在面对不确定性时的观望策略。尽管投资者对于新兴市场前景的乐观情绪有所上升，但他们在提高风险敞口和实际投资决策方面仍然保持克制。同时，投资者对新兴市场地区投资的偏好也有所变化，大宗商品相关地区吸引了更多的投资兴趣。