论文研究-基于互信息熵的国家风险相关性研究.pdf

论文研究-基于互信息熵的国家风险相关性研究.pdf,  国家间国家风险的相互关联状况, 已成为影响全球投资战略和国际资本流动的重要决定因素, 因此有必要深入识别国家风险相关性特征. 本文基于信息熵理论, 引入互信息构建广义相关系数刻画国家风险间复杂的相关关系, 并通过构建"多阶段-多要素"的分析框架, 刻画了2007 年金融危机前后政治、经济、金融三种国家风险要素的相关性特征差异. 以金砖国家为例, 研究发现: 金融危机前后综合国家风险相关性变化明显; 即使国家间综合国家风险相关性变化趋势相似, 但其内在的国家风险要素相关性特征差异显著. 研究结果有利于国际投资者规避来自国家层面的不确定性损失, 对国际贸易与投资有着重要的指导意义.