啤酒行业投资价值报告

中国啤酒行业产量在 2013 年左右见顶，突破 5000 万千升，随后逐年下滑。2017 年，受益于上一年不利天气因素带来的低基数，1-10 月累计产量得以维持同比正增长。但于全年收官时累计产量仅为 4401 万千升，同比下降 -0.7%。显示整体市场消费量依然疲弱。 我国人均年啤酒消费量水平目前在 33 公升左右（2016 年），已经超过了亚洲平均水平（16 公升）和世界人均水平（27 公升），与泰国、韩国等国家相若。我们认为考虑具体国情，该等消费量已属不低。 我国啤酒消费主力人群主要以 20-39 岁的青壮年群体为主。根据京东数据研究院发布的《2016 中国酒类线上消费白皮书》显示，2