控制权机制对公司治理影响的实证分析’ (2006年)

公司控制权是公司治理中的核心问题。文章从中国证券市场2001-2003年的实际情况出发，以控制权集中度对公司治理效果的影响为主要内容，采用净资产收益率和托宾Q值表征公司治理的效果，将全部样本分为控制权高度集中与高度分散2个子样本组，揭示控制权差异对公司治理效果的影响，发现净资产收益率与控制权集中度负相关；控制权高度集中的情况下，净资产收益率还与每股净资产正相关；控制权高度分散的情况下，净资产收益率还与董事会规模正相关。