新闻中的投资者情绪和日历异常——来自大量文本数据的新证据-研究论文

著名的股市格言“五月卖出，走人”源于全球主要金融市场的长期股市季节性。 Kamastra、Kramer 和 Levy (2003) 提供的证据表明季节性情感障碍会导致这种季节性，因为这种情况对人们的情绪有深远的影响，并且随着冬天的来临日光减弱，人们越来越厌恶风险。 在本文中，我们提供的证据表明，市场情绪的变化反映在新闻文本的前景陈述中。 我们采用文本挖掘技术来分析 1986 年至 2010 年期间的大量报纸文章，并创建了我们的市场情绪代理。 我们发现投资者心理在日历年上半年偏向乐观，而在下半年则偏悲观。 我们还发现半年的情绪波动与市场季节性同步。