风险中性世界中收益率的二次模型-研究论文

这篇论文提出了一个数学上等效但更紧凑的描述，描述了通常出现的二次收益率模型。 得到了期限结构函数的方程，并给出了它们解的一般性质。 论文的主要内容是考虑模型的概率属性受到风险中性设置的情况，这允许在显式中获得关于收益率曲线和远期曲线形状的问题的解析解。形式。 曲线方程使用双曲线函数以紧凑的形式呈现。 我们发现了收益率曲线和远期曲线的族群，它们对于固定的短期利率确保相同的限制长期收益率。 所得结果由数值例子说明。 所呈现的结果说明了这样一个事实，即利率期限结构的二次模型比只允许获得固定起始利率的单条曲线的仿射模型可以获得更丰富的可接受收益率曲线和远期曲线，而固定起始和长期限制利率和收益率条件下的二次模型可以给出相当广泛的收益率曲线。 因此，理论上他们有很大的机会将理论曲线拟合到实际市场期限结构中。 然而，如果有机会控制二次模型中使用的潜在变量，这将是现实可行的。 迄今为止，文献中还没有对这些变量进行经济意义上的描述。