上海A股市场系统性风险测度及在组合管理中的应用 (2009年)

基于上海A股市场上市公司周收益率历史数据，采用随机抽样方法构建了包含不同证券数目的投资组合，利用组合风险与组合中证券数目之间关系的数学模型，实证分析了上海A股市场1995～2006年市场的系统性风险水平．实证结果表明：除1995年和1996年市场系统性风险水平较高外，其余年份均在30％以下，2001年水平最低为18.75％．利用连续T检验分析了组合风险随组合中证券数目边际变化趋势，结果表明：在1995～2006年，当组合中证券数目为13个左右时，组合的风险和组合中证券数目的匹配较优．