日本寿险业长期以信用评级高、风险系数极低的国债为投资主体，同时，地方债券与企业债券也 是投资的重要标的，以保证投资的稳定性。由于日本长期处于低利率状态，为拉升投资的整体收益， 日本寿险公司长期配置较大比例的海外证券，到 2019 年已达到 26.78%，多数在防范汇率风险 的前提下，增加海外的固定收益投资，同时配置房地产基金。受疫情影响，海外资本市场波动变大， 对日本寿险业的海外证券投资也造成重大影响。 权益市场的大幅波动成为财险公司在 2020 年需要集中应对的重要风险。尤其对于财产 / 意外险 公司而言，由于其负债类型的久期较小，从而匹配有大量的短期流动性资产，因此在资本市场波 动之下，
