文献很清楚基于区块链的数字资产将构成一个新的资产类别。 然而,它一直对它们之间的区别保持沉默。 本文通过(i)创建和初始分配讨论数字代币的异同; (ii) 预期属性; (iii) 实际使用情况; (iv) 行为。 尽管数字代币在某些方面无法区分,但它们的创建和最初分发方式有所不同。 其中一些具有可区分的风险和回报特征。 因此,我们认为数字代币在金融系统中扮演(或将扮演)不同的角色; 应归入不同的资产类别; 并且应该遵守不同的法规(尽管有些可能重叠)。
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