破产法1对于资产证券化的开展起着至关重要的作用，因为在绝大多数资产证券 化交易中，基础资产与发起机构的破产隔离2是首要的法律目标。金融资产与发 起机构的破产隔离是否以“真实出售”为前提，因不同的交易结构而有所不同 （“真实出售”从法律和会计角度可能存在不同的理解，除第 3 会计规则及相关 问题 部分外，本指南中的“真实出售”主要从法律角度进行分析）。在银行间债 券市场发行的信贷资产证券化、信托型资产支持票据业务（具体结构在后文第 9.2 常见结构 部分阐述）中，基础资产是由发起机构通过信托的方式转移给特 殊目的信托，基础资产与发起机构的破产隔离效果直接由《中华人民共和国信 托法
