华泰证券研究报告-5G 1
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证券研究报告
行业周报（第五十周）
2018 年12 月16 日
通信
增持（维持）
王林
执业证书编号：S0570518120002
研究员
wanglin014712@htsc.com
陈歆伟
执业证书编号：S0570518080003
研究员
021-28972061
chenxinwei@htsc.com
荆子钰
021-38476179
联系人
jingziyu@htsc.com
本周观点：迎接 5G 预商用，抓住 5G 主线，挖掘景气周期下的潜力股
据 C114 报道，12 月 14 日，中国联通对外展示 5G 终端路线图，计划 2019
年 Q4 时 5G 商用终端大规模上市。12 月 12 日，据人民网报道，北京移动
率先在北京 CBD 开通第一个 4.9GHz 频段的 5G 基站。继 12 月 6 日 5G
频谱发放后，运营商 5G 建设迅速展开，推进 5G 产业链走向成熟。我们认
为，当前应当抓住 5G 投资主线，围绕主设备展开，着力挖掘景气周期下
的潜力股，重点推荐有待发现的 5G 核心品种金信诺。
子行业观点
1）据 CAICT 报道，12 月 12 日中国信通院发布的《物联网白皮书（2018
年）》指出，物联网生态构建和产业布局正在全球加速展开。我们持续看好
物联网，尤其是具有高 ARPU 属性的车联网。2）据 C114 报道，当地时间
12 月 11 日华为 CFO 孟晚舟获得保释。我们中期对中国 5G 进程持积极态
度，对全球 5G 发展和产业链机会持乐观态度。3）本周专题：华为中兴海
外局势盘点。华为、中兴在北美市场进入较为困难，欧洲还有较大的空间
可以争取和拓展，东南亚、中东地区较为友好，或成为主要海外市场之一。
重点公司及动态
5G 板块推荐中兴通讯、金信诺、烽火通信、光迅科技，云计算板块推荐光
环新网等，物联网板块推荐高新兴等。
风险提示：5G 发展进程不及预期；云计算需求下滑；中美贸易摩擦升级。
公司名称
公司代码
涨跌幅(%)
南京熊猫
600775.SH
21.79
东方通信
600776.SH
16.35
金信诺
300252.SZ
13.69
瑞斯康达
603803.SH
13.63
东信和平
002017.SZ
13.54
春兴精工
002547.SZ
11.03
剑桥科技
603083.SH
9.06
鼎信通讯
603421.SH
5.91
三维通信
002115.SZ
5.90
华星创业
300025.SZ
5.21
公司名称
公司代码
涨跌幅(%)
世纪鼎利
300050.SZ
(9.24)
*ST 信通
600289.SH
(9.09)
汇源通信
000586.SZ
(8.53)
佳讯飞鸿
300213.SZ
(8.23)
神宇股份
300563.SZ
(7.61)
神州信息
000555.SZ
(6.86)
振芯科技
300101.SZ
(6.65)
富春股份
300299.SZ
(6.50)
中青宝
300052.SZ
(6.47)
精伦电子
600355.SH
(6.39)
资料来源：华泰证券研究所
12 月 14 日
目标价区间
EPS (元)
P/E (倍)
证券名称 (代码)
评级
收盘价 (元)
(元)
2017
2018E
2019E
2020E
2017
2018E
2019E
2020E
中兴通讯 000063.SZ
增持
19.65
19.89~20.51
1.09
-1.31
1.32
2.43
18.03
-15.00
14.89
8.09
金信诺 300252.SZ
买入
10.55
11.48~12.36
0.23
0.31
0.44
0.60
45.87
34.03
23.98
17.58
烽火通信 600498.SH
增持
27.49
28.35~29.97
0.74
0.81
1.11
1.34
37.15
33.94
24.77
20.51
光迅科技 002281.SZ
增持
25.61
25.08~25.37
0.52
0.57
0.65
0.83
49.25
44.93
39.40
30.86
光环新网 300383.SZ
增持
13.00
14.10~15.51
0.29
0.47
0.68
0.98
44.83
27.66
19.12
13.27
资料来源：华泰证券研究所
(2.0)
(0.8)
0.5
1.8
3.0
12/07 12/09 12/11 12/13
(%)
通信
沪深
300
(2.0) (1.5) (1.0) (0.5) 0.0
通信设备制造
通信运营
通信增值服务
(%)
(4)
(2)
(1)
1
3
建筑
家用电器
石油化工
食品饮料
房地产
机械设备
公用事业
交运设备
传媒
通信
社会服务
建材
银行
轻工制造
采掘
黑色金属
电力设备与新能源
交通运输
纺织服装
电子元器件
商业贸易
基础化工
非银行金融
有色金属
航天军工
中小市值
农林牧渔
计算机软硬件
综合
医药生物
(%)
(4)
(0)
3
7
10
14
房地产
传媒
建筑
商业贸易
计算机软硬件
采掘
银行
有色金属
建材
纺织服装
公用事业
黑色金属
基础化工
轻工制造
社会服务
电力设备与新能源
综合
通信
航天军工
电子元器件
石油化工
交运设备
食品饮料
农林牧渔
医药生物
家用电器
(%)
本周重点推荐公司
一周内各行业涨跌图
一周内行业走势图
一周行业内各子板块涨跌图
一周跌幅前十公司
一周涨幅前十公司
行业评级：
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