2022年10月计算机行业观点：关注鸿蒙3.0持续催化.pdf
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2023-12-02
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计算机 | 证券研究报告 — 行业月报
2022 年 10 月 11 日
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强于大市
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中银国际证券股份有限公司
具备证券投资咨询业务资格
[Table_Industry]
计算机
[Table_Anal yser]
证券分析师：杨思睿
(8610)66229321
sirui.yang@bocichina.com
证券投资咨询业务证书编号：S1300518090001
联系人：王晓莲
(8610)66229321
xiaolian.wang@bocichina.com
一般证券业务证书编号：S1300121080038
[Table_Title]
2022 年 10 月计算机行业观点
关注鸿蒙
3.0
持续催化
9 月计算机行业下跌 2.97%，在一级行业中排名 18/31，跑输上证综指
（-2.07%）0.90 个百分点，跑输创业板指（-0.65%）2.32 个百分点。10 月
10 日，华为宣布鸿蒙 3.0 正式版将于 10 月中下旬推送，鸿蒙生态持续扩张，
覆盖多个产业，建议关注后续发酵和相关产品及服务商业化落地。10 月进
入三季度业绩密集披露期，建议关注上半年业绩具备韧性和向上拐点的公
司，此外下游需求主要来自政府端的企业业绩也有望回暖。预计二十大后信
创、数字经济和数据安全等领域政策将陆续落地，建议提前布局。
鸿蒙 3.0 正式版将于 10 月中下旬推送，用户规模催化研发与商业化落地。
今日，华为宣布 HarmonyOS 3 正式版首批将于 10 月中下旬推送，华为 P50、
Mate40 系列手机、手表和平板均可更新。2022 年 7 月，鸿蒙 3.0 发布，在
设备互联互通、性能、交互设计等方面显著提升。同时，华为明确“1+8+N”
的生态发展战略，联合数千家企业持续完善下游产品开发。截至 2022 年
7 月，搭载 HarmonyOS 的华为设备数已突破 3 亿，下游规模将有效催化鸿
蒙相关软件及服务的开发和商业化落地。
行业布局加速推进，多个合作伙伴有望受益。鸿蒙生态伙伴主要分为基
于鸿蒙系统的软件开发与服务、系统优化共建、双方密切合作。基于
OpenHarmony 的软件供应商即为鸿蒙全场景应用服务生态的组成部分，
包括狄耐克（医护对讲）、科大讯飞（录转写翻译）、万兴科技（视频
剪辑）、金山办公（WPS）、北信源（安全通信云）、拓维信息（多行
业数字化与云服务）。系统优化厂商联合华为共建鸿蒙生态，包括中科
创达（智能汽车解决方案）、中软国际（全栈云服务）、润和软件（HiHopeOS
操作系统、物联网全栈解决方案）。以及与华为密切合作的厂商，如长
亮科技（联合推出多个金融科技解决方案）。
上月回顾：板块整体下行，部分个股有所表现。上月计算机所有子领域
均下跌，跌幅靠前的是国产软硬件（-9.04%）、金融科技（-9.65%）、网
络安全（-9.88%）、电子政务（-10.08%）、云计算（-10.48%）。部分个
股表现突出，受益于数字货币跨境支付加速推进，南天信息（+34.11%）
领涨全行业，网络安全板块左江科技（+24.19%）和中国软件（+13.76%）
在中下旬出现较大幅上涨，中科江南（+22.59%，财税 IT）股权激励方案
显著催化行情。9 月底行业 PE 为 40X，较上月底（41X）略有下降，位于
近十年底部。
本月展望：关注鸿蒙 3.0 后续行情，立足 Q3 展望全年。10 月鸿蒙 3.0 正
式版推送覆盖华为 P50、Mate40 系列主力机型，预计随后其他机型快速
跟上，此前搭载鸿蒙 2.0 的 3 亿多个设备有望快速跟进，规模化的更替有
望显著催化相关产品研发及商业化落地。此外， 10 月为三季度业绩密集
披露期，Q3 业绩表现将成为市场关注重点，上半年计算机板块业绩受疫
情影响较大，建议关注业绩形成向上拐点的标的，下游主要为政府端的
上市公司也有较高展望。
投资建议：推荐中科创达、金山办公、南天信息。建议关注：狄耐克、
英维克、中科江南
风险提示：政策不及预期；疫情反复超预期。
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