计算机行业周报：AI赛道不断演绎，重视随大势回调下的机会.pdf

计算机行业的周报聚焦于人工智能（AI）领域的发展，指出AI赛道正在不断演进，并强调了在市场回调中可能存在的投资机会。报告指出，AI技术在各个领域的应用正在加速，尤其在海康威视和科大讯飞等领军企业的推动下，AI已经深入到固废环境监测、旅游、货运管理和生态环境等多个行业。 海康威视利用AI技术赋能各行业，通过丰富的案例展示其在不同场景的应用潜力，这有助于提高业绩的弹性。科大讯飞则在教育领域推出学习机，利用AI技术打造个性化教学方案，其“智课”和“智学”产品结合教与学，以AI驱动因材施教。此外，科大讯飞的“平台+赛道”战略也促使AI技术不断落地，有望在相关领域获得收益。 新晋的AI企业如云从科技，其人机协同操作系统在智慧金融、治理、出行和商业等方面展现出赋能作用，预计到2025年将实现盈利。云天励飞专注于数字城市业务，开发了自主AI推理芯片DeepEye 1000。海天瑞声作为AI算法的数据提供商，为下游AI企业提供了高质量的训练数据。 制造业也在积极拥抱智能化，如双环传动通过研发高精密关节减速机进入机器人和自动化市场，其2021年上半年在这一板块的收入显著增长。报告认为，市场可能低估了AI赛道的投资价值，因为该领域正进入加速成长期，具有天然的规模优势，长期来看是孕育牛股的温床。 AI落地的关键要素包括算法、数据和算力，当前这些条件均有利于AI的产业化。AI所需数据需要通过深入客户场景进行处理，才能形成有价值的数据。随着产品的迭代优化，AI从“可用”逐步向“好用”转变，这将强化头部企业的竞争优势，进一步提高行业集中度。 报告提到，AI领域的领军企业如海康威视和科大讯飞目前的估值具有安全边际，即使市场回调，也存在投资机会。海康威视的EBG和创新业务的增长可能提升其估值，而科大讯飞的研发资本化影响后的估值倍数也相对合理。 因此，报告建议投资者关注海康威视、科大讯飞、中科创达、大华股份、奥普特、石头科技和海天瑞声等公司。然而，AI落地的进度、国际贸易摩擦、财政支出和经济下行等因素可能带来的风险也不容忽视。 AI赛道的快速发展和产业化应用为投资者提供了广阔的机会，特别是在市场调整时，选择具有长期成长潜力和规模优势的企业，可能是抓住投资机遇的关键。