【报告核心观点】
本周的焦点集中在异质结（HJT）电池效率的提升路径上，这一技术被视为光伏行业的下一代高效电池技术。异质结电池基于P-N结的原理，通过N型硅片实现更高的转化效率，减少功率损耗，增强电池性能。N型电池由于其较长的少子寿命，其效率相比P型电池更优。
【N型异质结电池优势】
N型异质结（HJT）电池不仅转化效率高，还具有低衰减、高双面率、低温度系数和良好的弱光响应等优点。这意味着HJT电池在全生命周期内的发电量比PERC电池高出5%-11.8%，即使当前生产成本相对较高，但其经济效益已初显，随着技术进步和成本下降，有望大规模取代PERC电池。
【效率提升路径】
为了进一步提升HJT电池的效率，有三种主要的技术发展方向：
1. 微晶化：通过引入微晶硅或微晶氧（碳）化硅，可以提高掺杂浓度，增强透光性，降低电阻，从而提高电流密度，将效率提升至25%以上。
2. HBC结构：HJT电池与IBC结构结合形成的HBC电池，结合了两者的优势，无前表面栅线遮挡带来的电流损失，同时保持高开路电压，可将效率提升至26%以上。
3. 钙钛矿HJT叠层：在HJT电池表面叠加钙钛矿材料，形成叠层电池，利用钙钛矿的高吸光性和电荷传导率，进一步提升效率至30%以上。
【投资建议】
对于投资者来说，关注涉及这些技术发展的设备制造商是明智的选择，例如迈为股份、捷佳伟创、帝尔激光、金辰股份和晟成光伏（京山轻机）等企业可能受益于异质结电池技术的发展。
【风险提示】
尽管前景看好，但需注意HJT技术迭代可能低于预期，以及光伏市场渗透率可能不达预期的风险。
本报告分析了异质结电池在光伏产业中的重要性，以及提升电池效率的关键技术路径，为投资者提供了行业动态和投资参考。同时，报告还展示了相关股票的表现和投资评级，有助于投资者了解行业趋势并做出决策。
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