电子元器件2021年第32周：进入中报密集披露期，关注业绩预期差机会.pdf

【电子元器件2021年第32周：进入中报密集披露期，关注业绩预期差机会】 在2021年的第32周，电子元器件行业经历了一轮震荡调整，申万电子行业一级指数下跌了0.4%，相对沪深300指数下跌2.7个百分点，行业排名靠后。半导体板块尤为显著，整体下跌5.7%，这可能与前期估值上升后的调整需求有关。同时，海外市场中，香港科技板块下跌，但台湾和美国科技业指数呈现上涨态势。 报告中提到了VR市场的变化。根据Valve发布的“Steam硬件和软件调查”，VR头显设备的市场份额有所增长，尤其是Quest 2的占比达到了32.56%，这预示着VR市场正在扩大，并可能成为消费电子行业的新趋势。然而，美国议员试图将荣耀品牌列入“实体清单”的消息，可能会对智能手机市场带来新的不确定性，荣耀自剥离后市场份额迅速回升，如果被列入清单，其供应链将受到影响。 中芯国际发布的第二季度业绩报告显示，其收入和毛利率均实现增长，这得益于行业供不应求的现状，特别是成熟制程和先进制程的需求。随着半导体行业的景气周期，产品升级（如新能源车、5G等）和国产化需求成为主要驱动力，这为国产半导体厂商提供了发展机会。 在投资建议方面，报告维持“同步大市-A”评级，并指出中报业绩披露期应关注预期差带来的投资机会。具体到子板块，终端产品市场可能已充分反映了需求不足和成本上涨的压力，建议关注头部品牌备货和Mini LED的机会。半导体板块因供应紧张而表现乐观，产能优势至关重要。显示板块中，LED直显有望随着海外疫情缓解和体育赛事重启而回暖。 推荐的股票包括长盈精密、长电科技、中芯国际、圣邦股份和洲明科技，给予买入或增持评级。同时，报告提醒投资者注意中美摩擦、疫情持续影响以及终端需求和国产化进程的不确定性带来的风险。 在过去的1个月、3个月和12个月，电子元器件行业分别录得19.89%、18.76%和12.56%的升幅，相对收益分别为19.11%、26.04%和16.72%。分析师胡慧和郑超君将持续关注电子元器件行业的发展动态，提供相关报告和投资策略建议。 总结而言，电子元器件行业正处于业绩披露的关键时期，投资者应关注业绩预期差带来的投资机会，同时把握VR、半导体国产化、Mini LED等新兴趋势带来的产业链机会。此外，需警惕潜在的政策风险和市场不确定性对行业的影响。