机械行业策略与半导体装备产业链分析
2020年3月，机械行业研究聚焦于半导体装备产业链的梳理，并展望行业发展趋势。中国作为全球最大的半导体消费市场，随着产业产能的转移和国家政策的支持，本土半导体产业链公司迎来发展机遇，特别是在半导体设备国产化方面。半导体设备作为产业进步的核心，每一次工艺制程的更新都需要新一代的制程设备，导致设备投资额呈现台阶式上升趋势。本报告将重点分析以下几个方面：
半导体产业链及设备需求
半导体产业的发展对设备的需求至关重要。随着技术的进步，新一代半导体工艺制程的更新要求对应的先进制程设备。预计未来3nm工艺时代，每万片/月产能的投资规模达到100亿美元，较10年前增加12倍。其中，大约65%-70%的投资将用于设备领域。随着5G、人工智能和物联网等技术需求的增长，半导体设备市场将迎来增长。
全球设备市场销售规模
据Semi预测，2019至2021年全球半导体设备市场销售规模预计分别为576亿美元、608亿美元和668亿美元，复合增速约为8%。中国市场的增速预计快于全球市场，达到10%~16%。中国未来3年预计将有超过20家新的FAB厂扩产或新建，预计设备投资规模在760亿至830亿元人民币之间。
半导体设备国产化现状与展望
当前，中国半导体设备的平均国产化率仅有5%~10%，大部分细分设备市场份额由海外龙头公司占据。在政策和资金的支持下，国内设备厂商正逐步实现从0到1的突破，国产化有望提速。北方华创、中微公司以及汉钟精机等公司值得重点关注。
投资策略与行业前景
投资者在装备行业选股时，可从两个维度考虑：一是技术壁垒高的高端装备国产化趋势；二是已经在市场中从国内走向国际的公司。本报告看好商业模式良好、增长空间大的检测服务行业，能源装备行业（油服装备、光伏装备、核电装备、锂电装备）和半导体装备行业，以及受益于制造业复苏的细分行业如激光器、工业机器人、注塑机等。
投资风险提示
报告中还提示了相关的投资风险，包括宏观经济下行、中美贸易摩擦、汇率大幅波动等因素，提醒投资者在决策时考虑这些潜在风险。
分析师信息及声明
报告的作者是证券分析师贺泽安和吴双，他们分别持有相应的证券投资咨询执业资格证书，并保证所采用的数据合规、分析逻辑基于职业理解，力求客观和公正。
半导体装备产业链梳理不仅揭示了当前的市场格局，同时也为未来的发展指明了方向。随着国产化率的逐步提高，国内半导体设备厂商有望在这一高速成长的市场中占据更大的份额，进一步推动中国半导体产业的振兴。
