钢铁行业月度跟踪报告：关注环保限产持续性.pdf

钢铁行业月度跟踪报告重点解读： 一、报告概览 本报告由分析师笃慧、赖福洋、邓轲共同撰写，评级为“增持（维持）”，发布日期为2018年09月02日。报告详细分析了钢铁行业在环保限产政策影响下的市场表现、行业数据以及供需情况，为企业和投资者提供专业指导。 二、行业整体表现 报告指出，2018年8月份，钢铁板块整体呈现下跌趋势，对比沪深300指数下跌幅度更大。钢铁板块下跌了6.87%，而沪深300指数下跌了5.21%。尽管如此，钢铁行业仍然有一些公司股价表现出色，如常宝股份涨幅达到了10.55%，而柳钢股份、新钢股份和南钢股份则分别下跌17.84%、14.99%和14.84%。 三、行业政策及市场走势 在政策方面，7月份以来政府对内需的支持政策更加明确，财政政策和货币政策出现转向，钢铁消费的主要驱动力来自于地产行业的需求。尽管政府重新提出了积极的财政政策，但基建需求的提升受限于债务约束，因此增长幅度仍需观察。在行业层面，环保政策的趋严导致产能受限，供给端的压力支撑了钢价的上涨，行业利润得以维持在高位。 四、行业供需分析 1. 供给情况：由于环保限产的影响，唐山地区的高炉产能利用率在8月份继续下滑，环比下降了0.12个百分点至76.54%。电弧炉的产能利用率则有所上升，特别是在京津冀、汾渭平原、长三角等地区环保限产加剧的情况下，钢价持续上扬。 2. 需求情况：地产行业对钢铁的需求支撑强劲，但基建需求受到债务的约束，限制了其增长。在环保政策的持续高压下，钢铁供给端受到影响，导致钢价和行业利润维持高位。 五、投资建议 报告建议关注的股票标的包括柳钢股份、马钢股份、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份、南钢股份、新钢股份、中国东方集团、三钢闽光和韶钢松山等。同时，报告特别关注到环保限产政策趋严对钒产品供给的影响，认为攀钢钒钛等公司将受益于供需紧张带来的钒价上涨。 六、行业风险提示 报告在最后提醒投资者注意行业面临的潜在风险，包括环保政策的进一步加强、产能过剩问题、原料价格上涨以及市场波动等因素。 这份钢铁行业月度跟踪报告对行业动态进行了全面的分析，并给出了专业的投资指导。它不仅关注了环保政策对行业带来的影响，还分析了行业供需状况、公司基本状况以及投资机会，为投资者提供了决策支持。报告通过详细的数据分析，展示了钢铁行业在面对宏观经济波动和政策导向变化时的应对策略和市场反应，强调了环保政策和地产需求对行业的重要作用。同时，报告还对行业未来的发展趋势进行了预判，并对投资者关注的重点公司进行了评级和盈利预测，以帮助投资者把握投资机会。