基金四季报持仓分析：电子板块近三年来首度实现Q4环比提升，半导体配置创历史新高，电子制造维持大幅超配.pdf

在分析基金四季报持仓时，我们可以从标题和内容中提取出多个关键知识点，主要包括以下几点： 1. 电子板块在基金配置中的位置：从标题可以得知，电子板块在基金投资组合中的比重是有所提升的，且在近三年来首次实现了第四季度的环比提升。同时，在申万一级行业中，电子板块的配置比例排名第三位，仅次于食品饮料和医药生物板块。 2. 半导体配置的创记录情况：电子板块中的半导体配置在2019年第四季度达到历史新高，显示出半导体子板块的强劲增长和投资吸引力。 3. 电子制造板块的超配情况：电子制造板块在基金配置中维持大幅超配，表示这一领域在基金中具有较高的权重，反映了投资者对于该领域的高预期。 4. 电子板块的内部结构和变动：报告指出，在电子板块内部，子板块如电子制造、半导体、光学光电子和PCB（印刷电路板）的配置比例发生了变化。电子制造和半导体板块获持续加仓，而PCB板块则有所减仓。光学光电子虽然仍处于低配状态，但其配置比例有所回升。 5. 半导体龙头公司的表现：在个股配置中，半导体板块的一些龙头公司尽管在机构中的持有基金数量有所下降，但持股市值占比仍有所提升，表明市场对于这些公司的高市值公司依然看好。 6. 投资建议和行业展望：报告提供了一个坚定看好5G和半导体国产替代的未来展望，预测5G换机和智能可穿戴设备的新增需求以及数据中心服务器需求的提升将支撑电子板块特别是PCB板块的高景气。 7. 行业的周期性：报告还展示了电子行业的周期性特征，例如光学光电子板块从低配状态到配置比例显著回升，显示出周期性反转的迹象。 8. 行业的整体业绩：从归母净利润增速和业绩预告可以看出，电子板块的业绩在不断修复，尤其是半导体和消费电子领域的硬科技公司。 9. 投资评级和目标价：报告还提供了关于电子元器件行业的投资评级以及一些首选股票的目标价和评级，为投资者提供了决策参考。 10. 行业相关分析报告：报告提及了关于电子行业的其他分析报告，包括疫情对行业的影响、CES2020的总结、VR技术的发展以及对标日本电子产业等方面，为深入分析提供了额外的资料。 整体而言，这份基金四季报的持仓分析详细解读了电子板块在基金中的配置比例、子板块配置的变化、个别公司持仓变动情况以及未来发展趋势和投资建议。这些知识点对于投资者了解电子行业的投资环境和做出投资决策至关重要。