2020年，消费电子行业受到新冠疫情的冲击，行业整体表现承压明显。尤其在第八周，苹果公司下调了本季度的收入目标，这不仅反映出疫情对苹果自身供应链的影响，同时也预示着整个消费电子产业链面临的不确定性加剧。苹果此次下调预期的原因是全球供应不足和中国需求降低，暗示了在这一时期内，生产制造以及产品销售的各个环节都遭遇了不小的挑战。
苹果作为全球消费电子行业的龙头之一，其业绩目标的调整对整个行业来说是一个重要的信号。对于其他安卓阵营厂商而言，春季新品发布的节奏以及备货情况都受到了影响，渠道库存的高位进一步加剧了负面影响。这一点在市场中已经有所体现，以至申万电子行业一级指数虽然上涨，但海外市场如香港、美国和台湾的科技板块却出现下跌。
在半导体领域，投资情绪却相对高涨。其中，高通发布的5nm制程的5G基带芯片X60，标志着芯片技术竞争的激烈程度以及科技行业的前行速度。高通此举不仅加强了对先进制程技术的控制，也给相关的代工厂商带来了新的增长点。与之相应的是，小米发布的GaN充电器，这种基于氮化镓技术的产品提升了充电效率，预示着GaN产业的兴起和发展。
三星在海外市场推出MicroLED电视和QLED电视，也在一定程度上推动了国内面板产业的竞争力升级。Mini/MicroLED技术趋势的确立，以及MiniLED可能迎来的新机会，都是行业内部技术革新的表现。国内面板厂商在这一过程中也有所动作，如TCL进入小米AMOLED屏幕供应链，以及京东方可能成为华为MateXs屏幕独供厂商，都显示出国内龙头厂商在形成自己的竞争优势。
投资建议方面，分析师建议保持“领先大市-B”评级，尽管产业链在疫情影响下逐渐复工，但复工率以及上下游供应问题仍然存在，因此应谨慎对待一季度的行业下行风险。具体到个股推荐，分析师优先推荐立讯精密、通富微电、全志科技、海康威视和奥拓电子。
需要注意的风险提示包括疫情对宏观经济和产业链供应的持续影响、5G终端需求增长速度可能不及预期、国产化自主可控的产业政策实施效果可能不达预期以及技术开发演进速度可能放缓等因素。这些风险都需要投资者在投资决策时给予足够的关注。
整体而言，虽然疫情增加了行业的短期不确定性，但行业的长期发展逻辑并未改变。随着疫情的逐步控制以及市场对5G、半导体、智能终端等技术的进一步投入和研究，消费电子行业仍有望展现出巨大的发展潜力和投资机会。
