在2020年电子板块中期策略报告中，分析师袁威津对电子行业的发展趋势、产业格局以及投资机会进行了详细分析，并给出了相应的投资建议。以下是对该报告的知识点梳理。
一、5G基站建设的快速发展和国产替代机会
报告指出，随着5G基站的快速铺开，高频与射频设备国产替代需求显著增长。5G天线使用的高频高速印刷电路板（PCB）价格在5000-6000元/平米，远高于4G方案。此外，5G网络的部署同样需要更高层数的高速PCB以及性能更强的射频芯片。例如，一个64路收发天线单面需要使用64颗氮化镓功放晶体管，其价值约为768元。报告建议关注高频高速PCB产业链以及射频芯片的国产化机会，特别是在毫米波基站建设带来的产业发展。
二、消费电子需求回暖与硬件创新周期
报告分析了消费电子需求的回暖趋势。尽管一季度全球手机销量受疫情影响下滑约20%，但二季度以来中国手机销量出现反弹，这标志着消费电子板块的回暖迹象。报告强调，在5G硬件创新的背景下，需要特别关注5G手机等硬件创新带来的结构性机会。建议关注与5G相关的设备制造细分市场，如EMS制造线设备、射频芯片模组化、柔性电路板（FPC）软板和光学等细分方向。
三、半导体产业国产化趋势和政策支持
报告强调，半导体产业是中国电子行业的关键部分，并在外部压力下加速国产化趋势。晶圆代工是产业的薄弱环节，中芯国际作为国内主要的晶圆代工企业，承担着实现半导体产业自主可控的重要使命。中芯国际在科创板的上市申请被视为国内半导体产业发展的积极信号，报告建议关注与国产化进程相关的半导体设备和材料企业。
四、投资标的和建议
报告提出了具体的投资建议，聚焦于半导体国产化方向。投资标的包括长江存储的国产化推进受益的公司、EMS制造线设备供应商、FPC龙头东山精密以及智能穿戴设备制造龙头歌尔股份。这些投资标的预期在国产化趋势中受益。
五、风险提示
报告最后提醒投资者注意相关风险。主要的风险因素包括中美贸易摩擦可能引起的供应链变化，以及5G商用和硬件创新可能不及预期等风险。
在数据预测与估值方面，报告提供了具体的公司股票业绩预测和市盈率数据，辅助投资者进行投资决策。股价数据取自2020年6月3日的收盘价，涵盖了国科微、环旭电子、东山精密和歌尔股份等公司的详细信息。报告还提供了一系列图表，详细描述了基站建设、PCB产业、射频器件、集成电路产业、智能手机出货量等多个方面的数据预测和产业发展情况，为投资分析提供了有力的数据支持。
该报告为投资者在电子行业，特别是在5G基站、消费电子、半导体国产化等领域的投资决策提供了专业的分析和建议。报告通过详细的数据和图表，揭示了行业的发展趋势和潜在投资机会，同时也提醒了相关的风险。
