游戏板块2020上半年业绩综述：板块上半年业绩高增，头部公司业绩增速亮眼.pdf

根据文件内容，以下是从给定文件中提取的详细知识点。 一、我国游戏市场规模增长情况 1. 我国游戏市场在2020年上半年的实际销售收入达到1394.93亿元，相比前一年同期增长了22.34%，显示自2017年以来重回双位数增长，增幅比2019年上半年增加了13.75个百分点。 2. 移动游戏市场贡献了大部分收入，达到1046.73亿元，同比增长了35.81%。 3. 相比之下，端游和页游市场呈下降趋势，端游收入为281.54亿元，同比下降10.13%，页游收入为40.02亿元，同比下降21.42%。 4. 游戏用户规模在2020年上半年达到6.57亿人次，同比增长了1.86%。与此同时，人均付费金额为212.32元，同比增长20.11%。 二、游戏板块业绩增长及现金流情况 1. 2020年上半年游戏板块营业收入达到375.28亿元，同比增长15.00%，比2019年上半年提升了0.59个百分点。 2. 归母净利润达到124.43亿元，同比大幅增长68.17%，其中扣非后归母净利润为78.86亿元，同比增长22.73%，净利率增长了10.49个百分点。 3. 经营性现金流达到96.82亿元，较2019年上半年增加了48.76亿元，主要得益于三七互娱和完美世界两家公司。 三、头部公司业绩表现及研发投入情况 1. 头部公司（营收大于20亿元）的游戏业务营收增速和净利润增速均高于腰部（5-20亿元）和尾部公司（5亿元以下）。 2. 头部公司的研发投入增长较快，其增速均值和中值高于腰部和尾部公司。 3. 头部公司在优质内容输出和产品长线运营方面的能力更强，其持续的研发投入对于业务的积极发展起到了关键作用。 四、投资建议 1. 基于上半年游戏市场的高速增长，投资者可关注游戏板块，尤其是那些在内容研发和长线运营方面具备优势的公司。 2. 推荐关注的公司包括三七互娱、完美世界、吉比特和世纪华通等。 五、风险提示 1. 投资者应注意行业政策的调整，这可能会对游戏行业产生影响。 2. 行业竞争的加剧也可能对公司的业绩产生负面影响。 3. 产品研发和推进的进度如果不及预期，也可能对公司的经营和财务表现产生负面影响。 通过以上内容，可以看出2020年上半年我国游戏市场及其板块的业绩表现，以及头部公司、腰部和尾部公司在业绩增速及研发投入上的差异。同时，报告对行业的风险因素进行了提示，并给出了投资建议。这些分析对于投资者和行业研究者来说都具有较高的参考价值。