随着技术进步和信息化的不断深入，通信行业正在经历一场深刻的变革。2021中期投资策略报告聚焦于通信行业的发展趋势、投资机会以及企业价值，尤其关注数字化转型、5G产业链、产能东移、以及行业内的投资机会和风险提示。
数字化转型是报告的核心观点之一。新一轮产业转型的核心在于从信息化到数字化的转变，这不仅仅是技术层面的变革，更是社会经济发展模式的创新。通信网络作为数据传播的底层通道，其重要性日益凸显。在数字化转型的过程中，强大的数据传输能力是支撑大规模连接和信息交流的基础。当前的信息基础设施建设将推动中国乃至全球数字化转型的进程，运营商和设备商都在寻找新的增长点和商业模式。
在数字化转型的背景下，5G技术的商用化和精准云网的建设成为新的增长动力。云网边一体化架构的提出和应用，为运营商和设备商打开了新的市场空间。例如，运营商可以利用其在网络和渠道资源上的垄断优势，通过构建云网融合平台来赋能下游的各行各业，实现新的盈利模式。中兴通讯作为通信设备商的代表，在技术创新和市场拓展方面取得了显著进展，成为投资者关注的焦点。
产能东移成为通信行业发展的另一个重要趋势。随着工程师红利的凸显和产业集群的形成，通信相关制造产业链的产能正在向东部地区转移。这一趋势下，以下几个领域被认为是投资的高景气赛道：光模块、智能控制器和物联网模组。
光模块领域，全球云计算厂商的资本开支持续增长，光网建设的复苏带动了PON渗透率的提升，预计2021年下半年光模块的需求将增长，长期来看赛道的高景气度将持续。智能控制器领域，万物智联的大趋势使得智能控制器在多个领域内的市场空间不断扩张，专业化分工的细化将进一步促进国内智能控制器行业的高业绩增长。物联网模组领域，随着物联网应用的爆发，连接需求大幅增长，中国企业在模组领域已经占据了半壁江山，看好业绩确定性强的模组龙头企业。
投资策略上，报告建议关注通信板块内估值较低、基本面和业绩表现均较好的公司。特别是在5G建设端和通信器件端，看好中国联通、中兴通讯、中际旭创、和而泰、广和通以及移远通信等公司。
当然，投资通信行业也会面临风险，包括贸易摩擦可能加剧、国内5G建设可能不达预期、全球云计算建设增速可能放缓、以及上游原材料价格波动等不确定性因素。
通信行业的投资策略报告为投资者提供了全面的行业分析和具体的投资建议，从产业转型、技术趋势到市场机会和风险提示，为投资者在通信行业的投资决策提供了专业而深入的指导。报告强调了数字化转型的重要性，并指出了产能东移和技术创新带来的新的投资机遇。同时，投资者也被提醒应关注潜在的风险，并据此做出审慎的投资决策。
