第三代半导体：新能源汽车变革加速，长景气供需共振（2021）（19页）.pdf

【第三代半导体：新能源汽车变革加速，长景气供需共振（2021）】 第三代半导体，主要包括碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN），在新能源汽车、AIoT（人工智能物联网）、5G通信等领域展现出巨大的应用潜力。这些半导体材料以其优异的物理特性，如高耐压、高频率、高热导率和低损耗，成为了高性能电力电子器件的关键。 1. **新能源汽车推动第三代半导体需求增长** - 新能源汽车市场的快速发展，尤其是电动汽车的普及，对高效能、小型化的电力电子器件提出了更高要求。SiC和GaN器件在新能源汽车中的应用，可以显著降低开关损耗和导通损耗，提高电池效率，延长车辆续航里程。 - 预计到2025年，国内新能源汽车销量将达到900万辆，这将极大刺激对第三代半导体器件的需求，特别是SiC模块，它们在解决新能源汽车的痛点问题中起到关键作用。 2. **供需分析** - 供应端：中国已经在第三代半导体制造产线上取得了进展，6英寸和8英寸晶圆生产线逐渐成为主流。截至2020年底，已建成和在建的SiC和GaN生产线数量分别达到一定规模，但与日益增长的需求相比，产能仍有较大缺口。 - 需求端：预计到2025年，仅新能源汽车领域就需要超过120万片等效SiC 6寸晶圆，快充市场对GaN相关晶圆的需求也相当大。目前的产能远不能满足市场需求，因此国内核心厂商正加快扩产步伐，以抢占市场份额。 3. **投资建议** - 关注第三代半导体相关企业，如三安光电、闻泰科技、立昂微、斯达半导等。 - 半导体设计公司，如圣邦股份、思瑞浦、澜起科技等。 - IDM（垂直整合制造）企业，如闻泰科技、三安光电。 - 晶圆代工厂，如中芯国际、华虹半导体。 - 半导体设备和材料供应商，如北方华创、雅克科技、上海新阳等。 4. **风险提示** - 产业政策的变化可能会影响行业发展。 - 国际贸易争端的加剧可能导致供应链扰动。 - 下游行业的发展可能不达预期，影响对第三代半导体的需求。 总体来看，第三代半导体行业正处于快速发展的阶段，受益于新能源汽车的普及和新兴应用领域的拓展，供需共振效应将推动行业长期繁荣。投资者应密切关注产业链各环节的发展动态，以及政策和技术进步带来的机遇和挑战。