【钢铁行业】
在2021年，钢铁行业面临重大的重塑机遇，这主要得益于中国推行的"碳中和"政策。2021年被定义为去产量的开端，尽管前三个季度钢铁产量仍然强劲增长，但未来行业供给可能会受到严格控制，从而推高钢铁价格。这一变化对钢企的盈利能力构成积极影响，特别是那些拥有先进环保设施的大型企业，如宝钢股份、华菱钢铁、太钢不锈、新钢股份、方大特钢和首钢股份等，它们将受益于价格上涨和产量限制较小的压力。
【电炉炼钢】
电炉炼钢因其相对较低的环境污染，成为了"碳中和"政策下的重点发展方向。电炉产业链的投资机会值得关注，尤其是石墨电极生产龙头方大炭素，作为电炉炼钢的重要原料供应商，将从中受益。
【电解铝行业】
电解铝行业自2020年下半年以来持续繁荣，"碳中和"政策的实施有望进一步巩固行业盈利能力。受益标的包括水电铝一体化企业如云铝股份，火电铝弹性标的焦作万方，再生铝企业顺博合金和怡球资源。此外，铝加工领域因需求稳定增长，尤其是交通运输领域对铝的需求增加，行业集中度提升，明泰铝业和南山铝业等铝材加工龙头有望受益。
【锂电行业】
锂电行业受益于新能源汽车和3C产品需求的增长，预计2021年全球锂需求将显著提升。尽管锂精矿价格上升，但供应端受制于资源质量和扩产难度，全球锂供给增长相对保守。锂行业将继续维持供需紧平衡状态，锂价有望稳步上涨，赣锋锂业、永兴材料和盛新锂能等锂资源相关企业将从中获益。
【风险提示】
投资策略需考虑“碳中和”政策执行力度可能低于预期，下游需求可能大幅下降，货币政策可能提前收紧，以及全球经济不确定性等因素带来的风险。
总结，2021年钢铁、电解铝和锂电行业的投资策略应聚焦于政策导向、行业景气度和供需结构变化。在"碳中和"背景下，环保和可持续发展将是投资决策的关键考量，而企业盈利能力和市场份额的提升将为企业带来长期价值。
