中国科技行业：PCB行业预期上调，确认PCB、CCL行业景气预期招银国际（13页）.pdf

在科技高速发展的今天，中国在多个科技领域的影响力日益增强，而PCB（印刷电路板）行业作为电子制造的基石，其发展态势备受关注。近期，由招银国际证券发布的报告《中国科技行业：PCB行业预期上调，确认PCB、CCL行业景气预期》（13页）对PCB及其上游产业CCL（覆铜板）的市场前景进行了深入分析，提供了对行业内重要公司的股价表现和未来发展预测。 报告首先指出，根据市场分析机构Prismark的最新数据，2021年全球PCB行业的销售增长率从8.6%上调至14%，这一乐观预期的背后是全球经济从新冠疫情的打击中逐渐复苏，以及此前被压抑的消费需求的释放。此增长不仅限于某个特定区域或行业，而是广泛影响了电信、消费电子、电动汽车等多个领域。PCB行业的全面增长表明，市场对于高性能电子设备的需求正在不断上升，而PCB作为其中的核心组件，自然成为了受益者之一。 报告进一步分析了CCL行业，其预期较PCB行业更显乐观。由于铜价的显著上涨，原材料成本上升为CCL供应商带来了挑战，但同时也带来了机遇。CCL厂商凭借较强的议价能力，能够较好地将成本压力转嫁给下游，因此，CCL厂商的盈利能力可能优于PCB制造商。报告还特别提醒投资者关注原材料价格波动，如铜价走势，可通过关注粗炼费和美国国债实际利率等指标来预测。 在针对具体公司的分析中，报告对生益科技给出了买入评级，并设定了30.5元人民币的目标价。生益科技不仅有望受益于下游需求的增长，其在行业内的领导地位以及相对较强的议价能力，将使其在成本上升的背景下保持竞争优势。预计生益科技2021年的收入和每股收益将分别实现29%和37%的增长。 深南电路方面，报告建议维持持有评级，目标价为82.7元人民币。深南电路预计会在封装基板业务的增长中获益，尽管5G基站的招标延迟对其PCB业务产生了一定影响。公司正积极向汽车电子产品领域拓展，尤其是在新能源和智能驾驶等潜力巨大的市场。从长远来看，成本压力和行业的整合趋势将推动PCB行业向具备规模效应和市场份额的企业集中，深南电路作为通信领域的领先企业，有望通过整合实现收入增长。 综合来看，中国PCB和CCL行业目前正处于上升通道之中，市场需求旺盛，行业增长势头强劲。然而，市场同样面临原材料价格波动和行业整合的压力。生益科技与深南电路作为行业内的重要企业，各自在经营策略、产品线拓展以及应对市场变化方面表现出了不同的优势和挑战。投资者在做出投资决策时，需要密切关注这些公司的动态和整体行业的发展趋势，以把握住市场变化中蕴含的投资机会。 通过这份详尽的研究报告，我们可以看到中国科技行业，特别是PCB和CCL领域的投资前景充满了机遇与挑战。在把握时代脉搏的同时，投资者需要具备敏锐的市场洞察力和准确的判断力，以在这一关键时期把握投资先机。