建筑材料行业定期策略：周期建材景气向上，其他建材成长不变-20201230-财信证券-28页.pdf

在当前全球经济波动与国内政策调控并存的复杂环境下，建筑材料行业的发展状况受到广泛关注。财信证券于2020年12月30日发布的《建筑材料行业定期策略：周期建材景气向上，其他建材成长不变》研究报告，为我们提供了深入的行业分析，预测了不同细分市场的未来趋势。 报告显示，2020年建筑材料板块整体表现优于市场平均水平，其中周期性建材如水泥和玻璃，以及非周期性建材如玻纤等细分板块均实现了不同程度的增长。我们注意到，周期性建材的表现与宏观经济和政策因素紧密相关。尽管基建投资预计增速放缓，但国家对于基础设施建设的持续投入将为水泥、玻璃等建材产品提供稳定需求。特别是“两新一重”（新型基础设施、新型城镇化、交通和水利等重大工程）战略的实施，将为建筑材料行业提供新的增长动力。 在房地产领域，虽然行业经历了一段时间的调整，但土地成交数据的回暖预示着明年地产投资将保持一定的增长。预计水泥行业在2021年的供应将趋紧，这将有利于稳定价格，而需求增长有限。但值得关注的是，某些区域如长三角、珠三角和京津冀等地区，以及西部大开发战略的推进，可能会带来新的需求热点，为行业增长提供额外动力。玻璃行业方面，竣工端的持续修复和产品升级将成为行业新的增长点。特别是浮法玻璃在电子和药用领域的应用，有望成为玻璃行业的新动能。 非周期性建材，如玻纤，其产能增长预计保持在4%左右，新增产能约30-40万吨。尽管风电需求可能略有下降，但5G手机和汽车轻量化趋势将对玻纤市场产生积极影响，支撑产品价格稳定。其他建材行业的集中度提高是明显的趋势，这将有助于行业长期健康发展，行业资源将更多地集中到领先企业手中，提高整体竞争力。 报告还重点提到了祁连山、旗滨集团、东方雨虹、亚士创能和中国巨石等企业，并对它们的盈利预测和投资评级进行了详细展示。祁连山、旗滨集团和东方雨虹作为细分市场的龙头企业，表现出了较强的行业代表性和盈利潜力，被给予谨慎推荐评级。而亚士创能和中国巨石则因各自的业务优势和发展潜力，获得了推荐或谨慎推荐。 这份报告为我们描绘了建筑材料行业的全貌，从宏观经济政策到细分市场表现，再到重点企业的盈利预测和投资评级，每一方面都进行了详细的分析和预测。这份报告不仅是投资者深入了解行业发展趋势的重要参考，也为他们制定投资决策提供了有力支持。通过这份报告，我们可以更清楚地认识到建筑材料行业的周期性和成长性特征，以及在不同市场条件下的投资机会和风险。在不断变化的市场环境中，这份报告无疑为投资者提供了一盏明灯，帮助他们导航在行业波动和增长的浪潮中。