公司分析-天风证券-青云科技688316.SH统一架构混合云战略，战略软件产品驱动未来增长.pdf

青云科技，作为一家在A股上市的科技公司（代码688316.SH），专注于云计算领域的创新和发展。该公司采用统一架构的混合云战略，旨在提供高效且灵活的云计算解决方案，涵盖私有云、公有云以及非云架构。其业务主要由云产品和云服务两大部分组成，云产品侧重于私有云交付，而云服务则侧重于公有云交付。得益于统一的技术体系，青云科技计划打通不同云形态，打造统一的混合云平台，为客户提供无缝迁移和扩展的云环境。 青云科技在私有云市场中具有显著的竞争优势，其超融合系统、企业云平台和软件定义存储产品均在行业内名列前茅。在公有云市场，青云科技认识到竞争激烈，因此采取差异化策略，将公有云业务作为混合云战略的一部分，以发挥自身长处，构建独特的混合云解决方案，提高客户体验。 为了应对下一代云计算市场的需求，青云科技自2017年起就开始布局多云管理平台、容器平台、分布式数据库、物联网(IoT)和边缘计算平台等战略产品。虽然这些新业务目前还未产生大规模收入，但增长速度已经开始显现，预计未来将成为公司收入的重要增长点。特别是在容器平台方面，青云科技已积累了相关专利技术，并在市场上获得了认可，将持续加大投入，以抓住容器技术的发展机遇。 分析师给予青云科技“买入”评级，基于2021年的8倍市销率（P/S）估值，给出的目标股价为99.98元。预计2021年至2023年公司的营业收入将保持35%-37%的年增长率，但净利润仍可能保持亏损状态，主要是由于持续的研发和销售投入。同时，公司需面临来自市场竞争、研发投入、疫情不确定性、战略产品商业化进度、技术风险、内部控制风险及股价波动等多重风险。 青云科技凭借其统一架构的混合云战略和差异化的市场定位，有望在中国云计算市场中实现快速增长。同时，公司在战略软件产品上的布局，如多云管理和容器平台，预示着未来业绩的潜在提升空间。然而，投资者应充分考虑上述风险因素，做出明智的投资决策。